De interés

Sábado 3 de diciembre de 2011

Otras informaciones publicadas por La Celosía
(semana del 28 de noviembre al 2 de diciembre de 2011)

Abertis consigue un empujón del Gobierno para su boyante filial Hispasat


El último Boletín Oficial del Estado (BOE) publicado antes de las elecciones ha traído un buen regalo a Abertis, concretamente a su filial Hispasat. La empresa de satélites Hisdesat, controlada en un 43% por la compañía que preside Petra Mateos, recibirá un préstamo de 152 millones de euros para sacar adelante el programa Hisnorsat, de comunicaciones por satélite, acordado por los ministerios de Defensa de Noruega y España hace más de un año. La financiación corre no obstante a cargo del ministerio de Ciencia y Tecnología. El accionariado de Hisdesat, la compañía agraciada con la financiación pública, está formado por Hispasat (43%), la estatal Insa (30%), EADS (15%), Indra (7%) y Sener (5%). Un buen espaldarazo a la tentadora privatización de la industria aeroespacial española.




Sábado 19 de noviembre de 2011

Aguirre Newman crea una filial de valoraciones presidida por Gregorio Marañón Medina


La consultora inmobiliaria Aguirre Newman, cuyo consejero delegado es Javier Echeverría, siempre se ha mostrado muy crítica con las tasaciones de los activos inmobiliarios de bancos y cajas, y ahora ha decidido entrar en ese negocio, con una visión más global, aprovechando que no está contaminada en este trabajo, y que habrá mucho negocio una vez que las entidades financieras están dispuestas a desprenderse, aunque sea con pérdidas, de los activos adjudicados. El nuevo negocio de valoraciones, Aguirre Newman Valoraciones y Tasaciones, cuenta como es tradicional en la casa con un presidente de la upper class, Gregorio Marañón Medina, hijo del marqués de Marañón, el consejero de toda la vida en Prisa. Marañón Medina es arquitecto y ha realizado junto a María Medina el trabajo paisajístico de la nueva sede de Abengoa en Sevilla.


Alexander Wit y Jordi Bricio convierten PHI en gestora de capital riesgo


PHI, compañía especializada en comprar empresas en proceso de reconversión, ha modificado su negocio, creando una sociedad gestora de capital riesgo desde la que ya pueden captar inversores, habiendo conseguido ya cerrar un fondo con participación de inversores extranjeros, según ha informado a La Celosía su fundador Alexander Wit, quien comanda la empresa junto a Jordi Bricio. El nuevo fondo tiene vocación de entrar solamente en empresas en dificultades, “pero sólo en aquellas con claras posibilidades de salir adelante” asegura Wit, y con un máximo de 5 millones de inversión, habiendo cerrado antes acuerdos con la banca acreedora de la empresa objetivo. Wit, Bricio y su equipo han demostrado en los cinco años que vienen operando con PHI, seriedad en la gestión de las empresas compradas en este período, alejándose del modelo de fondo buitre español, tipo del comprador de Nueva Rumasa o el grupo de Díaz Ferrán, meros liquidadores o testaferros. Siete compañías ha adquirido PHI, de las cuales han desinvertido con éxito en tres de ellas (en una no se consiguió rentabilidad, pero sí se encontró un socio que garantizase su continuidad), siendo su operación más conocida la compra a Agbar de ASM. En estos momentos, mantienen conversaciones avanzadas para entrar en cuatro empresas, que irían al nuevo fondo, en el que también participará la última adquisición realizada, la compañía de refrigeración Torraval. PHI utiliza equipos propios de gestión cuando entra en las empresas, que en algunos casos serán filiales de multinacionales, como fue el caso de Torraval, adquirida a SPX.

Volver


Sábado 12 de noviembre de 2011

Cartera Industrial REA da una mala señal de los mercados


La poca exitosa ampliación de capital llevada a cabo por Cartera Industrial REA, que no ha podido captar los 13 millones de euros a los que aspiraba, y que suponían un 33% del capital de la compañía antes de ejecutarse y el 25% si los hubiera conseguido, es una mala señal de la situación del dinero inversor en España. REA sólo ha conseguido que su accionariado suscriba el 65% del papel ofrecido, y la empresa presidida por José María Loyzaga, con Antonio González Adalid, de consejero delegado, y Juan Luis Arregui como principal accionista (16%), ha considerado que era mejor cerrar la operación que intentar una colocación del sobrante entre no accionistas. La empresa sufre una importante minusvalía en su cartera actual, compuesta por un 5% del capital de Mecalux y Tubacex, además del 6,95 de Europac, 4,44% de Fluidra y un 40% en la clínica MD Anderson de Madrid, lo que quizá haya pesado en la negativa de los accionistas a suscribir más papel.


Juan Fernández-Armesto, elegido miembro del consejo de apelación de los supervisores europeos

Las tres instituciones europeas de supervisión, en banca, Bolsas y sistemas de pensiones y seguros, EBA, ESMA y EIOPA, respectivamente, han elegido ya su Consejo Conjunto de Apelación, al que se podrá apelar las decisiones tomadas por los supervisores europeos. Las decisiones de este comité sólo podrán impugnarse ante el Tribunal Europeo de Justicia. Compuesto por 6 miembros titulares y otros tantos suplentes, con un mandato de cinco años, prorrogable por igual periodo, cuenta entre sus miembros con un español ilustre, Juan Fernández-Armesto, quien presidiera la CNMV desde 1996 hasta el 2000. Armesto, uno de los grandes expertos europeos en arbitraje, licenciado por ICADE, ha sido elegido en el cupo de la ESMA junto al holandés Arthur Docters van Leeuwen. En el nuevo consejo, sin contar los suplentes, sólo hay una mujer, la polaca Beata Maria Mrozowska, quien trabaja en Hogan Lovells. Armesto tendrá también de compañero al juez William Blair, hermano del exprimer ministro británico Tony Blair.

Volver


Sábado 5 de noviembre de 2011

El matrimonio Botín-D’Ornano y Carmen Giménez, únicos españoles del club de Nicolas Berggruen


Nicolas Berggruen se está haciendo popular en España desde que capitalizara Prisa a través de un fondo de su creación, Liberty y entrase a formar parte del consejo de administración de la editora de El País. A través de su grupo de presión Consejo del Siglo XXI, en el que participan Felipe González, Juan Luis Cebrián y Rodrigo Rato, trata de influir sobre las medidas a adoptar en la Unión Europea, pero este inversor juega también un papel relevante en el mundo de la cultura, como mecenas del museo abierto en Berlín en homenaje a su padre y del Los Angeles County Museum of Arts (LACMA), todo ello a través de la Nicolas Berggruen Charitable Trust Collection. En este terreno artístico cuenta con un consejo institucional de apoyo al museo, compuesto por un muy selecto grupo de cerca de 300 personas, multimillonarios en su mayoría, club al que sólo se puede pertenecer por invitación expresa del propio consejero de Prisa. De España, Berggruen ha elegido a un matrimonio rico de verdad, el formado por Emilio Botín O’Shea, hijo del presidente del Santander y Elisabeth D’Ornano, de la familia propietaria de la multinacional de la cosmética Sisley, y a Carmen Gimenez, una de las principales expertas mundiales en Picasso, artista que es el eje de la colección del museo berlinés,y que fuera fundadora del Reina Sofía y directora del Museo Picasso de Málaga, que ahora trabaja de comisaria de exposiciones en la fundación (Marcelino) Botín.

El juego online ingresará menos con la legalización

Un encuentro sobre juego online, igaming summit 11, celebrado la semana pasada en Madrid sirvió para conocer que el Partido Popular realizará cambios en la normativa de este sector tras reclamar (muy probablemente sin éxito) al Gobierno que se abstenga de sacar antes de que deje las funciones el desarrollo reglamentario de la Ley 13/2011. La Celosía ha conocido datos de la consutora italiana MAG que muestran unos ingresos para este año del juego online, básicamente póker, apuestas deportivas y juegos de casino, de entre 11.000 y 13.000 millones de euros, con un beneficio neto de 650 millones de euros para los operadores sin licencia que han trabajado sin pagar impuestos, y que la ley libró de sanción por su actividad hasta el próximo año. La legalidad llevará la partida de ingresos a la baja, con una expectativa de facturación de 8.600 millones de euros, pero un aumento del beneficio, que será del 10% de lo facturado. La caída de los ingresos hay que leerla en clave de que muchos de los ilegales no se convertirán en .es como obliga la ley, y la subida de márgenes habrá que imputarla a la optimización de procesos y mejora de las plataformas. Habrá que ver cuántas empresas dejan de operar, según el censo, que la Administración asegura haber creado durante este periodo de alegalidad.

Volver


Sábado 29 de octubre de 2011

Globalia deja sólo a Javier Gómez Navarro en Quail Travel Group


Pepe Hidalgo, propietario de Globalia, dejó hace unos meses el consejo de Quail Travel Group. Ya veía venir la quiebra del grupo turístico especializado en viajes de crucero, actualmente en situación preconcursal. Fuentes oficiales del grupo de Viajes Halcón y Air Europa han asegurado a La Celosía que no están interesados en la compañía, ahora abocada a la liquidación. Fundada por Javier Gómez Navarro, el ex ministro de Turismo, buen conocedor del sector desde que comenzara como editor de la revista Viajar y luego de presidente de Viajes Marsans, Qual Travel Group no ha sabido posicionarse en la actividad de cruceros a pesar de que Gómez Navarro se rodeó de gente importante del sector.  Además de Hidalgo, principal accionista, con el 21,5%, Alfonso López, ex director de Pullmantur, a quien acompañó en la aventura el director comercial Malik Alkarea. El ex ministro, que este año dejó la presidencia de las Cámaras de Comercio, tenía igual participación, 13%, que López y Ángel Prieto, de Presstour, siendo el segundo accionista el touroperador brasileño CVC, con un 19%, que hacía tiempo que se mostraba contrario a la gestión. La aventura empresarial, iniciada poco antes de la crisis con la operación frustrada de comprar un importante resort en Bahía (Costa do Sauipe), se ha comido ya los recursos propios escasos, de 6 millones de euros, y deberá cerrar si no hay capital nuevo.


Tordable busca socios para su plataforma bursátil y ataca el monopolio de BME


Plataforma Alternativa de Valores Españoles (PAVE), la plataforma de contratación bursátil que está organizando Javier Tordable, un financiero español con experiencia internacional en diferentes mercados, ha enviado una carta a las autoridades de Competencia de la Unión Europea, ahora bajo la dirección del comisario español Joaquín Almunia, para denunciar las trabas en un mercado cuasi monopolizado por Bolsas y Mercados (BME). En España , las diferentes plataformas electrónicas solo cuentan con un 2% de cuota, según Tordable, muy lejos del 30% que mantienen en plazas como Londres. Tordable ha retrasado hasta el verano del próximo año el lanzamiento de PAVE, y todavía está cerrando la ronda de socios financieros, entre los que habrá “bancos, brókeres y algún hedge fund”, extranjeros y españoles según el fundador, quien aspira a operar en España, Portugal y Sudamérica.

Volver


Sábado 22 de octubre de 2011

Pepe Barroso vuelve al negocio de la moda


Quien ha sido uno de los emprendedores de más éxito con menos edad, Pepe Barroso, fundador de Don Algodón y de Pep's Records, ha decidido volver al negocio de la moda, para lo cual ya ha comenzado a reclutar personal de cara a los diseños propios. Fuentes próximas al empresario aseguran que Barroso también ha entrado en el negocio de la alimentación, con marcas propias. De momento ya ha registrado Fashion and Friends, Señorío de Valmorisco e Hispania Alandalus. Desde que vendiera Don Algodón, en un principio a Cortefiel, esta empresa no ha conseguido despegar en manos de terceros. Este mismo año, Max Azria, el grupo propietario actual, ha liquidado las sociedades que permanecían operativas con la marca que fundara Barroso, después de los cambios accionariales habidos en la propia BCBG Max Azria, quien compró Don Algodón hace seis años. ¿Se atreverá Barroso a actuar de Ave Fénix? Más que nunca faltan emprendedores como él para crear puestos de trabajo.

Madrid cae 11 puestos en el ranking de centros financieros


Madrid, la capital del Reino, está de capa caída a pesar de o quizá por Esperanza Aguirre y Alberto Ruiz Gallardón, los dos principales responsables políticos de la región y capital respectivamente. El último aldabonazo lo acaba de dar la consultora británica Z/Yen, un think tank especializado, que desde hace varios años presenta un ranking sobre competitividad de los centros financieros, financiado como casi todo ahora por Qatar. Madrid ha perdido 11 puestos en buena medida por la crisis financiera de España, pero Dublín sólo ha perdido 10 plazas, e Irlanda no está para tirar cohetes, y Milán baja también menos, 9 escalones, con la Italia de Berlusconi en peor situación que el Reino de don Juan Carlos. Londres, Nueva York y Hong Kong están prácticamente igualados en las primeras posiciones, aunque se nota que los centros asiáticos ganan peso constantemente. Publicado cada seis meses, el ranking trabaja sobre 75 centros financieros, ponderando respuestas a cuestionarios e índices externos. Recursos Humanos, Competitividad, Infraestructuras, Ambiente para hacer negocios (corrupción y seguridad jurídica, entre otros) y Libre Mercado, son las características principales que se juzgan. La capital ocupa el puesto 48, justo por delante de Sao Paulo.

Volver

Sábado 8 de octubre de 2011

Aristrain compra más fincas en torno a Valdepuercas


José María Aristrain sigue comprando tierras en torno a la maravillosa Valdepuercas, de la que es propietario. Situada en Alía, Las Villuercas, en los confines de Cáceres y Toledo, y con aeródromo privado, es una de las mejores fincas cinegéticas de España, heredada de su padre, también gran aficionado a la caza y enamorado de la naturaleza, al menos de la suya. El hijo, a quien la fiscalía ha denunciado por presunto fraude fiscal superior a los 100 millones de euros por haberse declarado residente fiscal en Suiza, y aparentemente seguir viviendo en España, lleva años ampliando Valdepuercas con ofertas irresistibles, que le están permitiendo quedarse con toda la sierra. La última adquisición corresponde a una finca, que perteneció a los Garnica, bañada por el Guadarranque, y que desde hace años estaba controlada por Ramiro Núñez, quien fuera absuelto en el macrojuicio del "caso Banesto". Aristrain no explota Valdepuercas, quizá tras el hachazo de Hacienda lo haga, utilizándola sólo para su propio uso y disfrute cinegético y para solaz de sus caballos y toros, ya que cuenta con ganadería de toro bravo y de pura sangres.

Las empresas públicas renuncian a las cestas de Navidad y darán a cambio cash
El negocio de cestas de navidad ha sufrido un severo quebranto con la retirada por parte de la Fábrica Nacional de Moneda y Timbre del concurso convocado (con total transparencia en el BOE) para abastecer este año y el próximo de las viandas y bebidas que se reparte entre la plantilla de más de 1.800 trabajadores. Informaciones tendenciosas, en las que no se citaba el hecho de que la cesta se incluye como gasto en especie en las nóminas, han disparado la demagogia, muy activa en los tiempos de grave crisis económica que vivimos, forzando el desistimiento de la FNMT. El Canal de Isabel II también parece que suprime la susodicha cesta este año, pagando el pato los jubilados, que habitualmente reciben el presente en estas empresas. Los que operan este negocio alegan, con razón,  que la facturación se reparte entre muchos proveedores, lo que siempre es deseable en el sistema económico, y que los adjudicatarios difícilmente podrían conseguir por el precio de coste los productos de la cesta.

Volver


Sábado 1 de octubre de 2011

La CNMV afronta una demanda de responsabilidad patrimonial por Gescartera

La Comisión Nacional del Mercado de Valores, que preside Julio Segura, afronta una reclamación por responsabilidad patrimonial, interpuesta por 23 estafados en Gescartera, de los cuales 16 particulares, en la que le reclaman al organismo supervisor de los mercados la cantidad de 2,6 millones más los intereses legales por las pérdidas sufridas en la sociedad de Antonio Camacho, quien fue condenado a 11 años de cárcel por apropiación indebida y falsedad documental. Además, los demandantes reclaman una cantidad millonaria de 3.540 millones de euros (debe ser un error) por "daños morales", según el documento oficial de la Comisión. El caso Gescartera puso al descubierto malas prácticas en el organismo supervisor, y les costó el cargo a Pilar Valiente y Luis Ramallo, entonces presidenta y vicepresidente de la CNMV, respectivamente.


Fiponsa, tras las sanciones de la CNMV y el escándalo de Botín, pasa a ser gestionada por Inversis

Financiera Ponferrada ha sido históricamente una sociedad vinculada al Santander, y más concretamente a Emilio Botín. Su presidente, José María Fernández Castañera, era un cuidador del predio de los Botín de siempre, cuando la Bolsa era cosa de pocos. En su consejo se sientan también Matías Rodríguez Inciarte y José Luis Fernández Castañeda, consejero y director del Santander, respectivamente. El riojano Gabino García Ortega, de Unipapel y Bodegas Riojanas, y el corredor de comercio Francisco Gil Cuartero, completan el consejo. Ahora Fiponsa sorprende traspasando la gestión a Inversis, función que hasta ahora hacía ella misma. Quizá sea menos sorpresa si se tiene en cuenta que hace algo más de un año fue sancionada por falta "muy grave" en materia de autocartera y el presidente Fernández Castañera fue multado con 90.000 euros. Algunas fuentes consideran también que ha influido el escándalo de la defraudación fiscal masiva de la familia Botín, quizá para evitar malentendidos. Fiponsa era considerada por los insiders bursátiles como un faro guía para realizar las inversiones

Volver


Sábado 24 de septiembre de 2011

La actividad del Rey en sus palacios baja mucho, pero no la de su familia


La mala salud del rey Juan Carlos el pasado año, con operación incluida de un nódulo pulmonar, redujo sensiblemente su actividad en los palacios reales, con sólo cuatro recepciones frente a siete previstas, y solamente dos audiencias civiles, frente a las cinco que se habían marcado, según Patrimonio Nacional. En el campo militar apenas pudo superar la mitad de las audiencias previstas. La ausencia de visitas de Jefes de Estado, hundió las cenas de gala del año pasado en el Palacio Real, para contrariedad del Hola, y beneficio de la ciudadanía que puede disfrutar de más días los jardines del Campo del Moro. Sólo en una ocasión se llenaron los comedores del Palacio Real. El declive de la actividad del monarca se contrarrestó con el incremento de casi un 20% de "otros actos al servicio de la Corona y la Real Familia" y de casi un 76% en "actos de Estado". En definitiva, son la princesa Letizia y el príncipe Felipe los que dan ahora trabajo al personal de Patrimonio del Estado, que vio sorprendentemente aumentada la partida de gasto de personal, en un presupuesto de 124 millones, que se saldó con menos ingresos y más gastos respecto al año anterior.


Pedro Trapote, premiado con la medalla al mérito turístico

En un chaparrón de premios turísticos, el ministerio de Miguel Sebastián ha concedido una de las medallas, merecida sin duda, a Pedro Trapote Acevilla, conocidísimo empresario del sector y propietario de Joy Eslava y otros establecimientos, y últimamente más presente en los medios porque su mujer, Begoña García Baquero es hermana de Mar, la pareja del ex presidente del Gobierno, Felipe González, quien habita en Madrid en un piso de Trapote. En el aluvión de premios de Sebastián sorprende el concedido por "méritos extraordinarios" al seleccionador Vicente del Bosque. En pleno enfado de Repsol con el ministerio por su posición favorable al pacto Sacyr-Pemex para controlar la empresa sin hacer opa, Sebastián le ha concedido a la Guía Repsol uno de los galardones.
Volver


Sábado 10 de septiembre de 2011

Los kikos heredan de la familia Hernández Barrera, fundadores de Herba


Los kikos, como se conoce a los seguidores del movimiento católico Camino Neocatecumenal, fundado por el iluminado Kiko Argüello y la monja química Carmen Hernández, han pasado un verano apoteósico. Al reconocimiento en Madrid del obispo de Roma, Joseph Ratzinger, por su creciente fuerza apostólica y su fidelidad al Pontífice, hay que sumar la regulación adecuada de una importante herencia, la de Elisa Hernández Barrera, miembro de la familia soriana (Olvega) fundadora de Herba, la sociedad arrocera que tomó hace años el control de Ebro. La herencia de Elisa, fallecida hace dos años, ha ido a parar en buena medida a los kikos, como no podía ser de otra forma siendo los albaceas de la misma, dos de los más relevantes miembros de esta radical y controvertida institución católica, el abogado José Martrat Sahuquillo y el sacerdote filósofo experto en Zubiri, Francisco-Xavier Sotil Baylos. Ambos han decidido poner el nombre de la difunta a una fundación del Camino, la Elisa Hernández-Seminario Redemptoris Mater de Callao, dedicada a financiar este seminario peruano. Para ser conscientes de la importancia del legado, basta señalar que el propio Francisco Argüello Wirtz y su segundo Mario Pezzi, acompañan a una hermana de la difunta y su también previsible mecenas, Carmen Hernández Barrera, como miembros del comité de la fundación. Con el mismo legado se ha constituido otra fundación, esta vez sin el nombre de la finada, pero sí con el ilustre apellido, la Hernández Barrera-Domus Galilelae, para financiar la sede de convivencias del grupo en Tierra Santa.

Gumuzio y Osácar entran también en la gestión de instalaciones deportivas

La gestión de instalaciones deportivas se ha convertido en un negocio interesante para sociedades de capital riesgo, aunque haya resultado a veces una apuesta ruinosa en el caso de las cadenas de gimnasios, nacidas antes de que estallara la burbuja inmobiliaria y económica. La ruina de los ayuntamientos y de muchos clubes deportivos, incluidos algunos de golf, obliga a entregar la explotación a gestoras inmobiliarias consolidadas y muy activas, como es el caso de la de Fernando Gumuzio y Concha Osácar, fundadores de Azora, reforzada con la incorporación de Javier Arús, quienes tras conseguir recientemente la dirección de la hotelera Carey Value (ex Losan Hoteles), prueban suerte ahora en la explotación de negocios deportivos, donde ya operan Corpfin con Ingesport, y sociedades de capital riesgo como Gaia, de Banesto y Sidecu (centros Supera), del Banco Pastor, o Serviocio, de Atlas Capital, entre otras.

Volver
 
Sábado 3 de septiembre de 2011

Pedro Mielgo pierde a Miguel Cuenca en Reinforce Consulting


El ex presidente de Red Eléctrica, Pedro Mielgo, poderoso lobista con muy buenas relaciones en el Partido Popular, montó hace dos años la consultora Reinforce Consulting, en la que se rodeó de gente de diferente espectro ideológico. En el fichaje de Juan Chozas para la dirección de recursos humanos de Bankia es posible que Mielgo haya influido ya que el antiguo secretario de Empleo trabajó en Reinforce desde sus inicios, junto a su amigo y socio Miguel Cuenca. Ambos recalaron en KPMG ya que esta multinacional incorporó a todos los profesionales de Cusan, el bufete de Cuenca. Ahora, Miguel Cuenca también ha dejado aparentemente de ser socio de Mielgo en Reinforce. ¿Incompatibilidades?. En cualquier caso, Mielgo sigue rodeado de notables como Javier Gómez Acebo, Román Merino Frías, casado con Ángeles Castells Conrado, que fue director de recursos humanos en Red Eléctrica y es también socio de Activam y Juan José González de las Pozas, que también es socio de Mielgo en Nereo. La previsible llegada del PP al poder reforzará el caché de Mielgo y sus socios.

Luis Delso y José Gomis, equilibrio total en el accionariado de Isolux
La prevista salida a Bolsa de la filial de infraestructuras de Isolux, mediante una oferta de suscripción de acciones en el mercado brasileño ha exigido a la empresa matriz española desvelar algunas informaciones. Una de ellas es el accionariado de la compañía. Según el folleto presentado al regulador bursátil de Brasil, país en el que la filial fija la sede social, Isolux está controlado por una sociedad de Luxemburgo, Construction Investments, con el 53,67% del capital. Esta compañía es 100% de una instrumental holandesa, Construction Investments BV, en la que José Gomis tiene el 49,99% del capital, y ese mismo porcentaje lo tienen sumando los paquetes del presidente Luis Delso y el de su mujer, Carmen Ramírez del Molino. El desempate lo deciden los hijos de ambos socios, Alvaro Delso y Alvaro Gomis, también con el mismo porcentaje. Este mismo esquema de igualdad se repite en otra instrumental holandesa, Charanne BV, que controla el 2,5% del capital de Isolux. La posición de Gomis parece más sólida, debido a la dependencia de Delso del paquete de su mujer. La colocación, a pesar de que la Bolsa de Brasil es la que mayor cae en el año, casi un 30%, está forzada por la negativa de los bancos a conceder más financiación a un negocio tan apalancado como es el de concesiones.

Volver

Sábado 27 de agosto de 2011

Mesonero Romanos se asocia con el lobbista mexicano Lozoya Austin

Guillermo Mesonero Romanos, muy activo empresarialmente desde que hace una veintena de años tomara el control de Puleva junto a su entonces socio Javier Tallada, preside desde hace un par de meses Infoglobal, un grupo especializado en telecomunicaciones y tecnología de vigilancia, entre otras aplicaciones. Esta compañía, fundada por el actual consejero delegado Fabián Plaza, basa todo su desarrollo en Latinoamérica, y ahora ha conseguido sentar en el consejo de administración al poderoso lobbista mexicano, Emilio Lozoya Austin, presidente del Foro Económico Mundial para Latinoamérica. Infoglobal ha conseguido en México un contrato de varias decenas de millones de dólares de videovigilancia de los vagones del tren en el metro, contrato polémico por las dudas que existían sobre la solvencia financiera de la compañía española. Lozoya ya se sentaba en el consejo de otra empresa de capital español, OHL México, que tras salir a Bolsa incluyó al mexicano en el órgano de administración. En Infoglobal participan también la sociedad de capital riesgo STH, de Javier López Madrid, yerno del marqués de Villar Mir, y Alfonso Carcasona. Guillermo Mesonero Romanos está unido a ellos a través de la boutique financiera Tressis.


Jané Solá pierde también en el Tribunal Constitucional el caso Bankpyme



El que fuera presidente de Bankpyme, el catedrático jubilado Josep Jané Solá , ha perdido finalmente también en el Constitucional la apelación de la sentencia del Tribunal Supremo que le condenó por delito fiscal. La sentencia del Constitucional, sin voto particular alguno, del pasado 18 de julio y hecha pública ahora, está firmada por los magistrados Pascual Sala, Pablo Pérez Tremps, Adela Asúa y Manuel Aragón. Los argumentos del alto tribunal echan por tierra los alegatos del abogado defensor, Óscar Alzaga, de vulneración de la tutela judicial efectiva, de la presunción de inocencia y de un proceso con todas las garantías. El Constitucional también rechaza el argumento esgrimido por la defensa de Jané de la errónea valoración de las pruebas, mostrándose firme en su doctrina de la validez de los indicios como prueba. Termina así el caso Bankpyme.

Volver

Sábado 13 de agosto de 2011

Segur Ibérica se valora poco en la compra de la participación de Dinamia


La reciente venta del 35,8% del capital de Segur Ibérica, en poder de Dinamia y fondos también gestionados por N+1, desvela el escaso interés que despierta la compañía para sus competidores y el no muy buen negocio realizado por la compañía de capital riesgo que cotiza en la Bolsa. Dinamia entró en marzo de 2004 pagando 9,5 millones y ha conseguido 13 millones, con una plusvalía del 24,6%, según la entidad. Si hubiera invertido en Prosegur, la única compañía española del sector que cotiza en Bolsa, la rentabilidad, sin contar dividendo, hubiera sido del 140%, ya que entonces cotizaba a 13 euros y ahora, a 29 euros. El escaso interés por la empresa se muestra en el hecho de que haya sido la propia Segur Ibérica la que ha tenido que recomprar la mayoría del capital vendido por Dinamia y N+1. Una junta extraordinaria de la empresa de seguridad acaba de acordar la amortización de 100.900 títulos (32,4% del capital), por los que ha pagado 22,2 millones de euros, dejando a los socios Corpfin, Espiga y MCH que compren el resto. La compañía se ha valorado a un precio de 68,5 millones de euros, un 25% más que su valor neto contable.

Benigno Blanco pastorea los negocios de Cascos


El éxito rotundo de Francisco Alvárez Cascos en su estreno político con partido propio en Asturias, comunidad de la que ha sido elegido presidente tras las elecciones, ha exigido cambios en el pequeño grupo empresarial que capitaneaba el ex ministro de Fomento y vicepresidente en los gobiernos de Aznar. Según ha sabido La Celosía, será el fiel Benigno Blanco, quien fuera Secretario de Estado de Aguas e Infraestructuras con Cascos en el ministerio, el encargado de pastorear las inversiones privadas del nuevo presidente de Asturias. Blanco, político polémico por su ideología católica conservadora, se mantiene al frente del Foro Español de la Familia.

Volver


Sábado 6 de agosto de 2011

Faes Farma no rinde cuentas transparentes de su accionariado de control


El consejo de la compañía farmacéutica Faes Farma cuenta con 10 miembros que declaran poseer entre todos un 1,82% del capital de la empresa que cotiza en Bolsa. El órgano de administración de la empresa cuenta con 4 consejeros dominicales, representantes de las familias Basagoiti, Zavala, Usaola y Fernández Valderrama, consideradas por la compañía como "los grupos accionariales más significativos", pero sin pacto parasocial alguno ni acción concertada. ¿Cómo es posible entonces que un consejo familiar controle la compañía absolutamente, con mayoría de miembros, incluyendo ejecutivos, sin nadie con un porcentaje de capital superior al 5%, según se asegura en el informe de gobierno corporativo?. La última junta de accionistas celebrada la semana pasada se saldó con una representación del 49,3% del capital, pero no se especifica cuánta delegación de voto llevó el consejo. El mercado bursátil reclama más transparencia y quiere conocer si las familias mantienen constante su desconocida participación o han ido vendiendo, especialmente en una empresa que ha perdido el 94% de su cotización en cuatro años, desde los 29 euros de máximos en 2007 a 1,8 euros de la actualidad.

Los consejos de administración del Ibex aumentan plantilla

El informe de Buen Gobierno correspondiente al pasado ejercicio elaborado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores desvela que la gravísima crisis por la que atraviesa la economía del país no ha impedido que las empresas del Ibex 35 engorden el número de consejeros, en contra de la tendencia generalizada de reducir plantilla. El año pasado, las empresas del Ibex sumaron 502 consejeros, una docena más que el año anterior, y todavía hay 11 compañías que superan el límite recomendado, de 15 miembros. Otro aspecto criticable es que hay 24 consejeros que llevan más de 12 años con el calificativo de independientes, aunque por el tiempo pueda pensarse más en adicción, y esto ocurre en más de un tercio de las empresas. Preocupante también resulta la poca capitalización llevada a cabo por las grandes empresas que componen el índice, ya que en los últimos cuatro años, con una de las mayores crisis que se recuerdan, sólo ha aumentado el capital en un 25%. Los consejeros campeones del pluriempleo abundan en ACS, siendo Javier Echenique el que lidera la clasificación del IBEX, con cuatro consejos, ACS, Repsol, Ence y Banco Sabadell. Pablo Vallbona, Santos Martínez Conde y Juan March, tienen tres consejos todos ellos. No obstante, los campeones del pluriempleo en consejos de cotizadas, aunque no de todas del Ibex, eran ex aequo, Santiago Bergareche y Juan Arena, con cinco puestos cada uno, repitiendo ambos en Dinamia y Ferrovial. Malas noticias para el género femenino, baja el porcentaje de consejeras ejecutivas a menos del 4%, y entre las empresas que “han pasado” de la igualdad de género, cada vez son más las reacias a implantar medidas para mejorar la situación.

Volver



Sábado 30 de julio de 2011

Unión de insiders: Daniel García Pita, Tristán Martín, Sebastián Ubiría y Alfonso Merry del Val.


La amistad, la edad, la pintura, el vino, Sotogrande y años de habitar las cumbres financieras del Foro, les han unido, pero ahora se han asociado en torno a una Empresa de Asesoramiento Financiero (EAFI).Una modalidad societaria perfectamente ajustada a su perfil muy senior. La compañía, DSTM, es acrónimo de sus nombres, Daniel García Pita, Sebastián Ubiría, Tristán Martín y Alfonso Merry del Val Gracie. Todos han sido ilustres, siendo Merry del Val quien ha ocupado los cargos empresariales ejecutivos más notorios, especialmente el de consejero delegado de Carrefour. Ubiría, experto bursátil con trabajos académicos, conoció bien el Banco de España y la CNMV, habiendo sido en esta última consejero. El experto financiero Tristán Martín Urquijo ha sido nombrado consejero delegado, brazo derecho del presidente García Pita Pemán, uno de los abogados mercantiles más afamados del país, ex socio de Garrigues, consejero de Banesto, Indra, Cortefiel, abogado de Villar Mir.


Florentino corteja al grupo chino comprometido con NH Hoteles

La petición de prórroga de tres meses que el conglomerado empresarial chino HNA ha pedido a la hotelera española NH Hoteles que preside Mariano Pérez Claver para suscribir una ampliación de capital de más de 400 millones de euros a 7 euros por acción para conseguir el 20% del capital de la española ha puesto en cuestión esta venta. Aunque es cierto que los chinos son muy lentos, sobre todo cuando ven demasiado interés en la otra parte contratante, el hecho de pagar una prima importante sobre el precio bursátil de NH, superior al 50% sobre la última cotización de 4,42 euros, añade aún más incredulidad. Este conglomerado industrial chino, especialmente activo en el mundo aeronáutico y logístico, acaba de anunciar su disposición a comprar el grupo aeroportuario propiedad de Hochtief, cuya venta ha acelerado Florentino Pérez tras hacerse con el control de la filial alemana de ACS. Los chinos también quieren las líneas aéreas húngaras Malev, que les añadiría valor al aeropuerto húngaro en manos de la empresa de ACE y un negocio de contenedores de General Eléctric. No hay dinero para todos, por muy chino rico que sea el comprador.

Volver


Sábado 23 de julio de 2011

Aznar, embajador comercial de Haití

La visita reciente del presidente de la desventurada Haití a España, Michel Martelly, no ocupó el espacio informativo adecuado en los periódicos, y en televisión y radio tampoco tuvo el eco que la dramática situación del país caribeño se merece, más allá de la consideración que se tenga de Swett Micky, como se le conoce al político y músico haitiano. Sin embargo, Martelly asegura haber conseguido un fichaje español importante para promover comercialmente el país, José María Aznar, quien, según fuentes de Puerto Príncipe, formará equipo con otros dos ilustres ex, Bill Clinton y el jamaicano Percival Patterson, a los que se ha sumado el rey de las telefónicas caribeñas (Digicel),Denis O'Brien. El aún líder, para muchos, del Partido Popular, es noticia, sin embargo, por haber sido denunciado, junto al resto de consejeros del grupo Murdoch, y por su actividad discursiva como figura de Friends of Israel Initiative.



Enjuague contable de Banesto y Metrovacesa para tapar el agujero del suelo de Clesa


Un banco, Banesto, financia en 2006 la compra de un suelo, el de la fábrica de Clesa en Madrid. Los compradores, Méndez Pozo, Chamartín, Caja Castilla La Mancha y Metrovacesa no pagan, no hay visos de construir y la lechera ha sido quebrada por la familia Ruíz Mateos, que debía haber desalojado la planta hace dos años. El banco no quiere quedarse con el suelo de una fábrica de 350 trabajadores, sometida a desahucio, en garantía del préstamo de 121 millones. Hay que ganar tiempo contable. Los Méndez Pozo, Chamartín y CCLM, ven la luz para salir del embrollo a bajo coste. La solución es que se quede Metrovacesa en solitario con el suelo, y que se arregle con Banesto. Éste, integrado en el grupo Santander, mayor acreedor y próximo propietario del 35% de la inmobiliaria, le presta a la inmobiliaria 55 millones para que los transfiera en un préstamo participativo a la tenedora del suelo, Fuencarral Agrupanorte, y ésta cubra deudas de los accionistas salientes, amortice una pequeña parte del principal, pague intereses, y pueda disponer de liquidez para desescombrar la fábrica, si el desahucio no se prolonga por la presión del movimiento 15M. Resultado final: Banesto aumenta sus riesgos en el suelo de Clesa, cinco años después de financiar la compra. A los 121 millones con la tenedora hay que añadir otros 55 dados a Metrovacesa para que pueda parecer que su filial Fuencarral, ahora ya 100% suya, pague intereses y principal, y así no provisionar el fallido. Con la autorización de estos enjuagues por parte del Banco de España es tan difícil suspender un stress test como la asignatura de gimnasia en bachiller.

Volver

Sábado 16 de julio de 2011

Los Masaveu y el resto de accionistas privados abandonan Teconma
La ingeniería medioambiental Teconma, en la que había accionistas privados de prestigio como el grupo Masaveu ha pasado a ser 100% propiedad del grupo público estatal ENUSA, una vez absorbidas las pérdidas acumuladas, superiores a los 8 millones de euros, y ampliado capital. La compañía, en la que ya el grupo público tenía el 66% del capital, trabaja en sectores de futuro y ganó en unión con Azahar Energy y tecnología de EcoDeco la planta de tratamiento de residuos de Castellón (Cervera), pero el impago de Ayuntamientos y Comunidades, según ha declarado la propia empresa pública, y el desplome de la obra pública y civil, han hecho perder la paciencia a los accionistas privados. La compañía, que cuenta con una plantilla próxima a los 150 empleados, tiene que dejar de ser un lastre para ENUSA, ahora que ésta se enfrenta a un panorama de negocio muy complicado tras el desastre nuclear de Fukushima.


En España no se suicida más gente por la crisis... de momento

Un estudio realizado por una publicación médica británica de prestigio, The Lancet, ha señalado que el índice de suicidios se ha disparado con la crisis en los países muy afectados por ésta, y subraya a Grecia, con un incremento del 17% e Irlanda, con un alza del 13%. Algunos periódicos han incluido a España en este grupo, con un alza del 8% y sin embargo, no es cierto. La Celosía se ha tomado la molestia de mirar las series históricas desde 2004 hasta 2009, último año con datos oficiales. Las cifras son las siguientes, desde el año más lejano al más próximo, 3.507 fallecidos, 3.399, 3.246, 3.263,3.457 y 3.429. Estas cifras muestran que no hay una gran diferencia de muertes por "suicidio o lesiones autoinfligidas" entre los años más críticos, 2008 y 2009, con los anteriores. Tampoco se ve un sesgo claro en las comunidades con más desempleo, Valenciana, Andalucía y Canarias. En cualquier caso, lo que sí está demostrado hace muchos años es que las crisis económicas afectan gravemente a la salud física y mental de quienes las sufren. La crisis sí mata más rápido.

Volver

Sábado 9 de julio de 2011

El conseguidor Lorente Celaya se convierte en un proscrito
Miguel Ángel Lorente Celaya, un conseguidor de éxito que trabajó para empresas españolas en el entorno del ex presidente argentino Héctor Kirchner, se ha convertido en un proscrito tras aparecer su nombre envuelto en oscuras peticiones de comisiones, generalmente para otros. Lorente Celaya se ha visto forzado a cerrar sus empresas cuyos nombres estaban contaminados tras desatarse el escándalo a finales del año pasado, y además ha tenido que dejar los cargos que ocupaba por amistad y profesionalidad. Así, abandonó el consejo del Banco Santander Colombia. Parece ser que daña mucho más la reputación del banco cántabro la fontanería de Lorente que la masiva defraudación fiscal del presidente, Emilio Botín. El último palo para el lobista ha sido su salida del consejo de una empresa de su amigo Juan José de Andrés Gayón, un empresario de perfil bajo, que ya preside una cotizada, la agencia de publicidad Nostrum, cuyo objetivo es la expansión en Sudamérica. Nostrum cuenta con un consejo casi excesivo para sus números, en el que figuran la Fundación Universitaria de Navarra(Opus Dei), como accionista, al igual que la familia Morte Casabo, Pedro Ruiz Nicoli, e independientes de postín como Juan Kindelán y Mónica Ridruejo.


Víctor Madera, todavía en Capio, mira más al sector inmobiliario

El presidente del grupo hospitalario Capio, Víctor Madera, se mantiene todavía en el accionariado de la compañía, controlada por la sociedad de capital riesgo, CVC, pero sus negocios cada vez miran más hacia el inmobiliario de carácter singular. La Celosía ha sabido que Madera es el propietario de una serie de inmuebles muy especiales, La Torre dos Moreno, en Ribadeo, el Palacio de Trenor, en la localidad asturiana de Figueras, y otro palacio en Luarca. La empresa que desarrolla estas inversiones, Paisajes de Asturias, no ha anunciado el futuro uso de aquellas, pero todo apunta a la actividad hotelera. Más aún desde que acompañado por su amigo y socio, el abogado asturiano Celso González, ha comprado la cadena hotelera Grupo Playa Sol, intervenida tras la detención hace meses de su propietario Fernando Ferré. Madera y González tienen otro socio ilustre en sus negocios inmobiliarios, José María González de Caldas (hijo), gerente de Taurotoro.

Volver


Sábado 2 de julio de 2011

Carabante traspasa los trastos de su grupo al liquidador Martínez Blanco

La reciente condena por estafa, pactada, de Ramón Carabante, promotor inmobiliario que contrató al ex ministro Miguel Boyer para construir un holding de participadas poco antes de que estallase la burbuja inmobiliaria, incapacita a este empresario para la administración de sus empresas, que en cualquier caso ya estaban bajo la tutela del Banco Popular. El experto en liquidaciones y compra de empresas quebradas, José Fernando Martínez Blanco, consejero de Satel, le ha sustituido en Corporación Financiera Issos y varias de las otras compañías del todavía titular de Hispania, la escudería de Fórmula Uno. Carabante compró a Trinitario Casanova, otro audaz promotor de la época de la burbuja, el grupo Hispania, por 650 millones, con financiación del Banco Popular, a quien Casanova se le había colado en el capital, con casi un 4%. Al final, Carabante no ha pagado ni a uno ni a otro, pero tampoco ha suspendido pagos. Martínez Blanco tendrá que ir deshaciendo el enredo sin que se note mucho.


La financiera del Santander supera ya en capital al propio banco

Santander Consumer Finance era una mina de oro antes de la crisis financiera, pero ésta, la compra de activos y la inspección del Banco de España forzaron una capitalización sin precedentes en España en el caso de entidades financieras de consumo. La última de la que ha tenido conocimiento La Celosía ha sido de 500 millones, y ha registrado todo un récord, la filial de consumo supera actualmente en capitalización a la matriz, ya que está muy cerca de los 4.400 millones de euros. La entidad ha multiplicado por más cuatro el capital de 1.000 millones que tenía al finalizar 2006, cuando ganó 730 millones de beneficio ordinario. El año pasado sólo consiguió 350 millones. La larga travesía del desierto de la financiera y su saneamiento la ha llevado a cabo Magda Salarich, bajo la responsabilidad de Antonio Escámez, presidente.

Volver

Sábado 25 de junio de 2011

Camps se portó bien con Pascual y ahora también con San Benedetto


La extracción de materias primas, por muy trillada que esté España, ha aumentado considerablemente con la crisis. La obtención de aguas minerales, incluso con el negocio a la baja, no es una excepción, y el gobierno valenciano del molt honorable Francisco Camps, acuciado por las deudas, se muestra de los más activos. Si hace ocho meses autorizaba a Pascual a extraer cinco veces más agua en el acuífero de Camporrobles, esta primavera el premio le ha tocado a la italiana San Benedetto de la familia Zoppas, que en pocos años ha desarrollado acuerdos con Danone, Pepsico y Cadbury. La ampliación que concedía al grupo arandino suponía concederle el 10% de la producción nacional, en el caso italiano convierte a la explotación de Requena en una de las mayores de España, pasando de 600.000 metros cúbicos a 853.000, con lo que consigue el 15% de la producción nacional. ¡Quién diría que la Comunidad Valenciana tiene problemas de agua!.

Juan Fierro March entra en el negocio de remolcadores que deja Florentino

De ilustre apellido naviero, Juan Fierro March, presidente de la sociedad de capital riesgo Fimar en la que participa el consejero del Santander, Luis Alberto Salazar-Simpson, ha entrado en el negocio de remolcadores, asociado a otro nombre naviero notable, Andrés Jiménez de Miguel, de la histórica Pérez & Cía. La pregunta que el periodista se ha hecho es cuál es la razón de entrar ahora en este negocio, del que quiere salir ACS, presidida por Florentino Pérez, que no termina de vender la compañía del puerto de Barcelona, Rebarsa. La respuesta podría ser el cambio de propiedad. Una fuente cercana a Andrés Jiménez informó a La Celosía de que todavía no estaba cerrada la compra de Rebarsa, aunque luego se desdijo. El resto de los interesados no han podido ser contactados a pesar de haberlo intentado varias veces. Veremos...

Volver

Sábado 18 de junio de 2011

Iberdrola genera una rebelión en Reino Unido por encarecer en demasía la luz y el gas


El ministro de Finanzas del gobierno de Escocia, John Swinney, ha exigido una reunión urgente con los responsables de Scottish Power, la filial británica de Iberdrola, presidida por Ignacio Sánchez Galán (en la foto con Amparo Moraleda ante la residencia del primer ministro británico), después de que la empresa eléctrica anunciase la semana pasada una subida del 10% en el recibo de la luz y del 19% en la tarifa del gas a partir de agosto. Entre los consumidores, alrededor de 2,5 millones de hogares británicos, se ha producido una auténtica rebelión y las organizaciones de consumidores han recomendado contratar con otras compañías. Incluso, el ministro de Energía del gobierno británico de David Cameron, Chris Huhne, ha recomendado a los consumidores que deben cambiar de proveedor de energía buscando siempre las mejores tarifas. No obstante, en Gran Bretaña, al igual que en España resulta hasta el momento muy engorroso el cambio de distribuidor. La filial de Iberdrola ha justificado la subida por el coste de la energía en los mercados mayoristas. Ofgem, la autoridad británica que regula a las empresas de energía, ha amenazado a las compañías eléctricas con llevarlas al Tribunal de la Competencia por abuso de poder y había acusado a la propia filial de Iberdrola de haber aumentado el beneficio por cliente un 38% en tres meses el año pasado. El regulador sostiene que las compañías suben rápido los precios cuando se les encarece la energía, pero los bajan muy lentamente. Iberdrola no ha nombrado consejero delegado de la filial a nadie desde que hace nueve meses dimitiera por sorpresa Nick Horler.

Ahorro Corporación prepara su incierto futuro

El banco de inversión de las cajas de ahorros, en el que la CECA es el principal accionista con el 14% del capital, que dirige Antonio Fernández tras sustituir a Javier Zoido (quien se llevó una multimillonaria jubilación), ha preparado ya planes estratégicos para las empresas que constituyen el grupo y así ir desbrozando el camino ante el cambio accionarial forzoso que se origina por la bancarización y fusión de las cajas. Ahorro Corporación ha adelgazado mucho en el pasado ejercicio, con una caída del activo superior al 25%, constante reducción de empleo y similar beneficio 7,6 millones, y un hundimiento de los márgenes. Fernández piensa que el futuro pasa por ganar cuota en España con la integración de negocios competidores y con un esfuerzo de internacionalización, mediante alianzas. La sequía del mercado de capitales en España parece que va para largo, y encima sufre la competencia en la captación de dinero para el FROB, el déficit de tarifa y el ICO y tampoco mejora la atonía en operaciones corporativas, otro de los fuertes de AC. La empresa que preside José Luis Méndez se enfrenta a un nuevo ejercicio de impasse a la espera de que se vaya despejando el futuro de CECA, entidad que comparte presidencia, y de otras entidades tangenciales, como el banco EBN.

Volver


Sábado 11 de junio de 2011

Escarrer pierde la memoria con el cambio de marca de Sol Meliá


Gabriel Escarrer, consejero delegado de la cadena hotelera Meliá, antes Sol Meliá, ha hecho unas declaraciones triunfalistas sobre la evolución bursátil de la empresa con motivo de este cambio de marca corporativa. Escarrer ha recordado que la cotización se ha revalorizado un 39% en 2009, 18% el pasado año y un 25% en el ejercicio actual, sin embargo se le olvidó decir que el precio actual, de 8,65 euros es inferior al de 1.997, es decir 14 años. Se echó en falta también una nueva valoración de activos de la cadena, que sustituya a la realizada a mediados de 2007, por Richard Ellis y American Appraisal, en la que se le concedía un valor neto después de impuestos de 5.109 millones, lo que supone más del triple de su precio en bolsa, menos de 1.600 millones. En el próximo plan estratégico deberían incluirla. Según American Appraisal, el valor de la marca Meliá era de 807 millones. A partir de ahora, la historia bursátil de Sol parece que se ha acabado, y empieza la de Meliá. Así se escribe la historia, al estilo de la Real Academia.

Sinde registra la fundación reaccionaria Pro Eis

La ministra de Cultura, Ángeles González Sinde, no ha tenido más remedio que registrar como fundación cultural a Pro Eis, que si bien tiene como fines la difusión de la liturgia católica tridentina y promover el canto gregoriano y la polifonía sacra que la acompañan, por sí mismos valores culturales, tampoco oculta su voluntad de promover el ideario católico preconciliar más reaccionario, cuyo representante principal fue el arzobiso excomulgado, ya fallecido, Marcel Lefebvre. Éste creó la Fraternidad Sacerdotal San Pío X, y Pro Eis ha sido creada por la fundación San Pío X. El presidente de este fenómeno cultural consagrado en el registro del ministerio de Cultura es Juan María Montagut Puertollano, un sacerdote carlista cuya actividad patriótica es febril y dispuesto a mover las montañas satánicas con su inquebrantable fe. La cruzada, como se puede apreciar, continúa.

Volver


Sábado 4 de junio de 2011


Rato solamente elige a Fernández Norniella para el consejo de Bankia

Tras el fichaje de Francisco Verdú para dirigir Bankia, el presidente Rodrigo Rato perfila el nuevo consejo del banco, al que obviamente deberán entrar los dominicales que inviertan dinero en la entidad. No obstante, Rato ya ha decidido que solamente José Manuel Fernández Norniella da el perfil con categoría profesional suficiente para ocupar un puesto en el consejo, de entre los miembros que ocupan sillón en el Banco Financiero de Ahorros (nacido de la fusión de los negocios de las cajas). José Luis Olivas, como número uno de Bancaja, también será consejero de Bankia. Al margen de sus cargos políticos, Norniella ha ocupado altos cargos en multinacionales extranjeras, además de ser presidente ejecutivo de Ebro durante cinco años. Rato también le eligió para acompañarle en el consejo de la nueva Iberia fusionada con British Airways. Algunas fuentes señalan que Francisco Camps desearía tener a un valenciano en el órgano de administración de Bankia, e incluso apuestan por José María Mas Millet.

Securitas cesa a su consejero delegado y presidente de la patronal....sin comunicarlo


El gobierno corporativo de las empresas nórdicas se pone muchas veces como ejemplo en algunos aspectos, pero no debe serlo en la transparencia. Securitas, la multinacional del sector de seguridad, cesó hace dos semanas al consejero delegado de la filial española,Carlos Bañuelos, quien también ocupaba el cargo de presidente de la patronal del sector, Aproser, sin notificarlo a los medios de comunicación. Esta ocultación ha dado lugar a toda suerte de rumores, dado que también fue cesado un responsable de auditoría interna. Una portavoz de la matriz sueca han respondido a La Celosía que Bañuelos "acordó su salida de la empresa en conexión con una reorganización". Es cierto que Securitas ha decidido crear una nueva división, Iberoamérica, además de Europa y Estados Unidos, para la cual ha nombrado a Luis Posadas, un directivo de la casa. La página web de Aproser todavía mantiene a Carlos Bañuelos como presidente de la asociación.

Volver


Sábado 28 de mayo de  2011


Gesfor, su venta, Díaz Ferrán y Gonzalo Pascual


La venta de Gesfor, la consultora española de tecnologías de la información, a la británica Logica, por 31 millones de euros, se produce después de la quiebra del dúo Gerardo Díaz Ferrán, ex presidente de la patronal CEOE y Gonzalo Pascual. Son muchos los que siempre han considerado esta empresa en su órbita, quizá porque José Manuel de la Riva, presidente y aparentemente titular del 90% de las acciones, es cuñado de Gonzalo Pascual. Antes de la transacción con Logica se produjo una reducción de capital el pasado mes de febrero cercana al 10%. Una conexión mediática entre el expresidente de la CEOE, su socio, y Gesfor es que todos ellos participaron en la financiación turbia de la fundación Fundescam.

El pulso a Rivero en Sacyr sólo se gana con una opa


El rifirrafe entre el presidente de Sacyr, Luis del Rivero, y los accionistas multimillonarios, Demetrio Carceller y Juan Abelló, se ha quedado en poca cosa tras la junta celebrada ayer. La amenaza de éstos de impugnar el acuerdo de nombramiento de nuevos consejeros no lleva a ningún sitio, aunque finalmente se consumara y finalmente fueran a los tribunales. En la junta se han aprobado y el cuorum era del 89% de los votos, 12 puntos más que el año anterior. La controvertida aprobación de los nuevos consejeros contó con el 67% de los votos representados, lo que indica que Carceller y Abelló no cuentan por el momento con el apoyo del resto de socios (cajas, grupo Fuertes...). Si Carceller y Abelló quieren mandar tendrán que hacer una opa. El 20% de Repsol vale bastante más que su precio en libros.


Endesa se topa con The New York Times en Chile
La eléctrica española Endesa, controlada por el grupo italiano Enel, ha sufrido un serio revés en su agresiva estrategia medioambiental hidroeléctrica en Chile. Tras ser aprobado hace dos semanas el proyecto de impacto ambiental de Hidroaysén, que consiste en el apresamiento de dos ríos en tierras vírgenes de la Patagonia chilena, para construir cinco centrales, y en el que Endesa invertirá más de 1.000 millones, The New York Times, el periódico más influyente del mundo, ha publicado un editorial radicalmente opuesto a este proyecto, que dará alas a la sociedad chilena. Ésta, también posicionada en contra, se enfrenta a un nuevo reto: conseguir que no se apruebe la línea de transporte de la energía generada, que originará una cicatriz de más de 2.000 kilómetros atravesando parques naturales. Endesa, presidida por Borja Prado, contrató hace poco tiempo al ex presidente José María Aznar para que le ayude en la expansión del negocio en Latinoamérica.


Sábado 21 de mayo de 2011

El caballero blanco de Florentino en Hochtief pica ahora en Ferrovial

La gestora Southeastern Asset Management (en la foto su Chairman O. Mason Hawkins), que cooperó activamente en el éxito de la operación de acoso y derribo de ACS sobre la alemana Hochtief mantiene en su fondo Longleaf Partners International 4,734 millones de acciones de la compañía que preside Florentino Pérez, pero ha informado a sus accionistas que el pasado trimestre comenzó a adquirir acciones de Ferrovial y al cierre del periodo controlaba 3,85 millones de títulos de la compañía que controla la familia Del Pino. Southeastern se lamenta de no haber cargado más la bolsa al dispararse el precio de la acción (subió casi un 20% en dos meses). Southeastern, que entre todas sus carteras controla el 6,5% de ACS, parece que sí confía en la gestión de los españoles, a los que ha entregado el 15,1% del total del fondo Longleaf International, recomendado para inversores con perspectivas de mantenerse cinco años.


Rato birla la sede de Bankia a Camps sin que se note demasiado


Cuando se acordó la creación del banco que aglutinaría el negocio de Bancaja y CajaMadrid, además de las otras cinco pequeñas cajas acompañantes, se dijo que el presidente de la nueva entidad, Rodrigo Rato y Esperanza Aguirre habían consentido que la sede de la nueva entidad, Banco Financiero de Ahorros, fuera Valencia para endulzar la operación frente a las reticencias del ejecutivo de Francisco Camps. Sin embargo, el ex ministro de Economía se ha llevado finalmente el gato al agua, ya que la decisión final de separar el trigo de la paja ha concluido con la creación de un nuevo banco bueno que utilizará la ficha de Altae (aunque con la marca Bankia), con sede en Madrid. No es difícil de entender por qué Rato no se cansa de repetir que el banco que queda en Valencia no es "malo", como se empeñan en etiquetarlo los medios de comunicación y los analistas. Lo que está claro es que el que tiene previsto cotizar en Bolsa es el de Madrid y pagará impuestos en Madrid. Estas operaciones denotan la debilidad de Camps y de Bancaja.


OHL inyecta 26 millones más en su negocio inmobiliario



La filial OHL Desarrollos, de la que nunca se habla en el grupo, es la encargada de los negocios inmobiliarios de la constructora-concesionaria que preside el marqués de Villar Mir. Su principal promoción es Mayakoba, una impresionante urbanización en Rivera Maya con cinco hoteles, urbanización de mansiones de lujo y campo de golf. También en México cuenta con la promoción de un centro comercial y un hotel singular en Puebla. Todavía no se ha rentabilizado ninguno de ellos según las cuentas presentadas al cierre del ejercicio pasado, pero recientemente se han inyectado vía capital 26 millones de euros, superando ya los 80 millones desembolsados. Los accionistas se merecen más información sobre esta actividad.

Volver


Sábado 14 de mayo de 2011

Indra acepta tres pisos como pago de una deuda del grupo Mall


Las inmobiliarias no sólo pagan con pisos a sus acreedores financieros. Indra, la sociedad que preside Javier Monzón, ha recibido en pago de una deuda del grupo Mall tres pisos en Madrid. El consejo de administración de la filial de ingeniería, Prointec, el único subgrupo de Indra que ha registrado pérdidas el pasado ejercicio, aceptó tres inmuebles que los ha valorado en 5,26 millones y que arrastran una deuda hipotecaria de 3,23 millones. Prointec está presidida por César Cañedo-Argüelles Torrejón, y en el cosejo se sienta también otro miembro de la familia. El grupo Mall, de origen asturiano, que opera bajo la marca Hogalia, supendió pagos en diciembre del año pasado en su filial Inmoptions, tras instar el concurso el grupo hotelero Barceló, pero donde ha dejado un quebranto importante es en Los Faros de Panamá, que incluye el rascacielos más alto de Latinoamérica, de 361 metros.

Acciona mantiene el compromiso social con los discapacitados


Acciona, controlada por la familia Entrecanales, mantiene algunos de los valores solidarios proyectados por los fundadores. En lo que atañe al compromiso de emplear a personal con discapacidad supera lo reglamentado, que es un 2% de la plantilla para empresas con más de 50 empleados, manteniendo un porcentaje del 2,48%, que es muy superior en el caso de la matriz, donde casi un 20% del personal administrativo empleado sufre discapacidad, según la documentación oficial presentada por la compañía para su aprobación en la junta de accionistas.

Volver

Miércoles 11 de mayo de 2011
La falta de liquidez para pagar las deudas fuerza a NH
a vender un 20% del capital a la china HNA
G.Garteiz
La cadena hotelera NH arrastra una deuda bancaria de 1.200 millones de euros, a los cuales tenía que hacer frente en este ejercicio, 508 millones, y en el siguiente, 514 millones. Misión imposible si se tiene en cuenta que la liquidez al cierre del ejercicio pasado era de 173 millones, según el balance que presentará a los accionistas en la próxima junta. La refinanciación de la deuda también era problemática, sin que entrase capital nuevo, ya que iba a encarecer mucho los gastos financieros, al menos dos puntos, al estar NH en una situación de riesgo crediticio alto.

Una ampliación de capital reservada a los accionistas actuales ha sido desechada ya que casi ninguno de los socios con participaciones altas podía permitirse el lujo de desembolsar más dinero en NH. La cadena Hesperia es el principal accionista, con el 25,3% del capital y opera al dictado de sus acreedores, Bankia, el banco que preside Rodrigo Rato, cuenta con casi un 21%, y no puede gastar un céntimo más de su escueta liquidez en una empresa que no da dividendo, y que ha registrado pérdidas los dos últimos ejercicios. El Banco de España tampoco toleraría una acción así, más aún cuando Bankia es también acreedora de la hotelera con más de 150 millones de riesgo.

Tampoco Ibercaja, Kutxa e Intesa, todas ellas con participaciones próximas al 6%, están por la labor. El banco italiano incluso ha podido capitalizar la opción de venta por 164 millones de su participación del 49% en el negocio italiano de NH, cuando las acciones de la española cotizaban a menos de 3 euros, y no lo ha hecho.

Ante esta situación, el presidente de la compañía, Mariano Pérez Claver, puesto en el cargo por Rodrigo Rato en sustitución de Gabriele Burgio, y su equipo directivo, aparentemente ayudados por el consejero José Antonio Samaranch, han conseguido que el grupo chino HNA, uno de los potentes del coloso asiático, invierta 432 millones de euros a cambio del 20% del capital en una ampliación en la que paga a 7 euros por acción.

La cotización de NH, que ya había tenido un comportamiento extraño en las últlimas jornadas, con mayor volumen y volatilidad de lo habitual, señales de insider trading. sumó un 11,6%, a 5,84 euros, con un 10% de horquilla entre el máximo y el mínimo del día.
Los 5,84 euros están muy lejos todavía del precio pagado por la china HNA, que ha pagado una prima importante a cambio de garantizarse la mayoría en la sociedad mixta que ambas empresas deberían constituir para operar en el mercado chino, donde la española estaba ausente.

En cualquier caso, esta inyección de dinero chino no permite a la compañía romper con su estrategia actual de congelación de inversiones, excepción hecha de aquellos hoteles que pueda operar como gestora o con rentas variables. Al accionista Amancio Ortega, que tiene el 5% del capital, seguro que no le disgustaría adquirir la filial inmobiliaria Sotogrande, con la que mantiene algunos negocios comunes, pero NH no quiere vender ahora, en una situación dramática para el sector, incluido ese activo de más de 1,5 millones de metros cuadrados en una de las zonas más cotizadas de España, que tiene contabilizado en libros a 112 millones de euros. Sin embargo, el coste de oportunidad es relevante y Sotogrande no aporta beneficio al grupo.

NH deberá ahora tomar con rapidez medidas de gestión, ya que según reconoce oficialmente, ni siquiera cuenta con comisión delegada funcional, al no haberse acordado todavía un reparto equitativo de los puesos en ese órgano clave de gestión.
Volver





Sábado 7 de mayo de 2011

Realia valora su acción en 3,91 euros con ayuda de Richard Ellis


La inmobiliaria Realia, que preside Ignacio Bayón, donde conforman mayoría de capital FCC y CajaMadrid, asegura que sus activos inmobiliarios de patrimonio, promoción y suelo, valen 4.478 millones, según un estudio realizado por Richard Ellis, ésta con su reputación en entredicho por las denuncias de Martinsa. Realia, que consiguió cerrar sin pérdidas el año pasado gracias a la reversión de provisiones, trata de animar a sus accionistas minoritarios subrayando que con esa valoración, la plusvalía latente en los activos es de 586 millones después de impuestos, que añadidos a los 481 millones de patrimonio neto, le daría un valor total de liquidación de 1.077 millones, o lo que es lo mismo, 3,91 euros por acción, frente a una cotización actual de 1,77 euros. Como orientación objetiva diremos que las provisiones por minusavalía del suelo apenas son del 12% y que opera con cash flow negativo. Parece que habrá que esperar mucho tiempo para hacer realidad estas valoraciones del activo


CAF, plusvalía astronómica en el 30% del capital que tienen los trabajadores


Los empleados y jubilados de CAF, la exitosa y excelsa fabricante vasca de material ferroviario con sede en Beasain, son los principales accionistas de la compañía (30% del capital), aglutinando sus participaciones en Cartera Social. Este vehículo financiero creado hace 17 años para que los empleados sean también partícipes del capital de la compañía, en una tierra con gran tradición de economía social, y además para evitar operaciones hostiles contra una de las joyas de la industria vasca, tiene un valor de mercado de casi 420 millones de euros. Este singular plan de pensiones es probablemente el más alto percápita de España, y con la particularidad de que ha costado algo menos de 50 millones de euros a la empresa (neto de provisiones), que es quien ha costeado casi todo el millón de acciones que apropian ahora los empleados. Estas cifras se justifican en la revalorización bursátil de CAF, que ha multiplicado casi por 10 la cotización de la acción desde 1.994, cuando se dotó el grueso de este plan.

Volver


Sábado 30 de abril de 2011

Gamesa rebaja un 15% el precio de su planta solar de Almodóvar


Los negocios fotovoltaicos se han convertido en un quebradero de cabeza para quienes compraron tarde. La empresa vasca Gamesa, que preside Jorge Calvet, lleva ya más de un año intentando vender la central fotovoltaica que tiene en Almodóvar del Río y que, todavía sin haberse explicado las razones, se quedó fuera de la venta de Gamesa Solar ocurrida en el ejercicio de 2008. La central de Almodóvar le revertió en 2009 a Gamesa al no pagar su entonces propietario, la empresa Genyret Obras y Servicios, el préstamo de 59,5 millones que le concedió la compañía vasca. Contabilizada con un valor de 19 millones más la deuda, el parque fotovoltaico no ha podido ser vendido, y Gamesa ha realizado el pasado ejercicio una provisión de 12,5 millones para reajustar “el valor razonable”. Quizás con la rebaja del 15% le resulte más fácil venderla. Le vendría bien para obtener liquidez ante los vencimientos importantes de deuda, 257 millones este año y 313, el próximo..


BME se enfrenta a nuevos competidores


Bolsas y Mercados, que presideAntonio Zoido, ve peligrar su negocio cautivo de contratación bursátil. Al menos tres plataformas han anunciado que en breve disputarán la posición monopolística de la empresa que aglutina a las rectoras de las Bolsas. Bats, el tercer mercado más relevante de Estados Unidos, asegura que comenzará en mayo. Su fusión con Chi-X, pendiente de aprobación, le dará más músculo. También el London Stock Exchange anunció esta semana que ampliará los productos y mercados, incluyendo España, de su plataforma Turquoise. Todo ello en una gran turbulencia, generada por la pugna entre la bolsa alemana, Deutsche Boerse, y Nasdaq, para adquirir el parqué neoyorquino, New York Stock Exchange. Zoido tiene una buena oportunidad de aclarar la estrategia de BME en la junta que previsiblemente se celebrará el jueves. La empresa que preside, de la que se ha garantizado ya 1,8 millones de pensión, en la que cobra 1,3 millones de salario, debutó de su mano en Bolsa hace cinco años a 31 euros, lo que supone un 28% menos que su cotización actual, y muchos accionistas, empezando por las cajas, sueñan con una opa bien primada.

Volver


Sábado 23 de abril de 2011

Banco de Valencia, otro roto para Rato 

La gestión del Banco de Valencia está poniendo en entredicho la capacidad de Rodrigo Rato y sobre todo su autoridad. En primer lugar ha incumplido su promesa a la CNMV de rebajar la participación de Bankia (todavía Banco Financiero de Ahorros) sobrevenida en el capital de esta entidad, que supera el 38% vía Bancaja y por consiguiente el umbral de opa. Se comprometió en diciembre a rebajarla hasta menos del 30%, y no lo ha hecho, aunque no resulta extraño, dado el deterioro de este banco participado por familias notables de la comunidad que preside el imputado Francisco Camps. A pesar de que Banco de Valencia tiene un rating penoso de la deuda a largo, de “crédito pobre y de alto riesgo” , con suspenso también en la deuda a corto y que “puede necesitar apoyo externo”, todo ello según Moody´s, ha aprobado en la junta un reparto de dividendo dinerario y otro con acciones, es decir rebajando el músculo financiero de la entidad. Bankia todavía no ha dicho si la participación en el Banco de Valencia estará en el banco malo o en el bueno, pero el balance del año pasado es deplorable, y con sólo una joya, que se supone el Banco de España le obligará a vender: el 50% de Aguas de Valencia, valorada en libros en 71 millones.Sábado 16 de abril de 2011


OHL financia sus concesiones al 10%

Nadie duda del acierto de OHL en su entrada en el hasta ahora muy lucrativo negocio de concesiones, entre otras cosas porque la matriz ya generó pérdidas el pasado año de 22 millones de euros el año pasado. Sin embargo, el mercado sigue considerando que las concesiones de OHL entrañan un gran riesgo, y por eso para captar capital están emitiendo deuda con una rentabilidad del 10,1%, porcentaje muy superior a la media de los bonos basura emitidos en dólares, que están en un récord bajista del 6,8%, y que casi duplica el pagado un año antes, 5,31%. Hasta ahora, OHL sólo ha fallado en los compromisos adquiridos en las concesiones españolas, como es el caso de las ferroviarias, y en el aspecto financiero ha conseguido una dispensa por incumplimiento en lo que atañe a la terminal del puerto de Alicante.

Volver


Sábado16 de abril de 2011

El hiperactivo Piqué ficha por Gestitursa
El ex ministro de Industria y de Asuntos Exteriores con el gobierno de Aznar, Josep Piqué, sigue tan hiperactivo como siempre. A las presidencias de dos empresas cotizadas, Vueling y Bodaclick, próximamente añadirá la del barcelonés Círculo de Economía, y desde hace unos días es también presidente de la fundación Gestitursa, empresa catalana de servicios sanitarios que está expandiéndose a gran velocidad por otras comunidades, con presencia ya en Andalucía y Levante. Esta compañía fue fundada por Xavier Palet Farrero, un ex director del Hospital de Tarragona Juan XXIII, y miembro activo de la asociación cívica independentista Reagrupament. Los dotes diplomáticos de Piqué se ratifican con su elección por Palet. Les acompaña a ambos, otro personaje con trayectoria política, Eduardo Carbonell Martínez, quien fuera miembro del CDS, y otro doctor directivo hospitalario, Antonio Balugo. La fundación de Gestitursa pretende promover y fomentar todo tipo de actividades que ayuden a la prestación de servicios médicos y en especial, las de las entidades benéfico sanitarias.

Mapfre capitaliza con 70 millones su nueva aseguradora Verti
La multinacional de seguros Mapfre anunció en diciembre que lanzaba una nueva compañía aseguradora directa para comercializar seguros de bajo coste en coches, hogar y motos. Lo que no se esperaba es que Verti, que así se llama la aseguradora, iba a disponer de elevados fondos para conseguir sus ambiciosos objetivos. La Celosía ha sabido que la empresa cuenta ya con casi 70 millones de capital, y en ningún caso se la quiere identificar con la matriz. De tal suerte que ni siquiera en su página web se menciona que es una filial de Mapfre, a pesar de la buena imagen corporativa de ésta. La razón quizá estribe en evitar la canibalización, difícil objetivo cuando se pretende que capte el 20% del mercado en 10 años.



Isaac Querub toma el mando de la comunidad judía

Mucho apoyo, especialmente oficial, necesitará Isaac Querub, amigo y mano derecha de Marc Rich en España, y fundador con Jorge Calvet y Emilio Novela de Noqca Partners, para ir laminando el preocupante antisemitismo español. Querub acaba de sustituir al frente de la Federación de Comunidades Judías de España a Jacobo Israel Garzón. El Gobierno ha tenido el detalle de distinguir a este último con la gran cruz de la Orden del Mérito Civil, justo antes de que los príncipes visitaran, desgraciadamente muy pocas horas, Israel. Los datos del Informe sobre el Antisemitismo en España, correspondiente al año 2010 son bochornosos, y deben servir para atacar de raíz este mal en todos los niveles. La organización neoyorquina Hudson se hizo eco de este informe, que no hace sino enturbiar la imagen de España, en un momento tan crítico como el actual. Suerte a Querub.
Volver


Lunes 11 de abril de 2011


El Santander vende los pisos impagados con pérdidas cuantiosas

G.Garteiz
El sumidero creado hace dos años por el Banco Santander para deshacerse del aluvión de activos inmobiliarios impagados, Altamira Santander Real Estate, acumula ya pérdidas superiores a los 600 millones de euros y unos recursos propios negativos que superan los 800 millones de euros, y sin embargo, el banco sigue acumulando más activos de desahucio e impago de los que consigue drenar, lo que expresa una imagen fidedigna de las dificultades que entraña hoy en día vender pisos, oficinas, hoteles, naves y suelos, incluso tirando precios.
El grupo Santander incrementó el pasado ejercicio en 936 millones, un 20% más, la cartera de inmuebles que tuvo que quedarse por impago o renegociación de deudas, sumando ya a final de año la cifra de 5.874 millones. Las dotaciones para poner estos activos a precios de mercado, valor razonable, fueron escasas, no alcanzaron los 300 millones de euros, mientras que un año antes el grupo que preside Emilio Botín, había provisionado al respecto cuatro veces más, 1.350 millones. En total, las coberturas alcanzan ahora los 2.500 millones de euros, el 30% del valor de los préstamos.Este esfuerzo parece insuficiente para poder venderlos.
Su principal canal, Altamira, que comenzó en 2009 a vender los activos a empleados y familiares, cerró el pasado año con unas pérdidas de 180 millones, a sumar a los 425 millones del año anterior. El balance del grupo Santander, incluido Banesto, presentado a los accionistas, contradice además, en lo que atañe a dieta inmobiliaria, la estrategia de venta del patrimonio inmobiliario histórico y relevante con el fin de obtener liquidez y plusvalías, llevada a cabo inmisericordemente desde el comienzo de la crisis. Botín vendió incluso su faraónica sede, la Ciudad del Santander, en septiembre de 2008. Sin embargo, los terrenos y edificios para uso propio continúan aumentando desde entonces, de 3767 millones ese año a los 5.393 millones del ejercicio pasado.
El caso más chirriante son las “inversiones inmobiliarias”, que se han multiplicado por tres, hasta superar los 1.560 millones de euros, sin que el grupo haya informado de la rentabilidad que consigue. El riesgo inmobiliario del grupo Santander, dependiente del comité que preside Matías Rodríguez Inciarte, consejero- directivo que cobró 5 millones de euros el pasado año, con constructores y promotores supera los 27.000 millones, con una morosidad del 17%, de los cuales 10.000 millones corresponden a dudosos o problemáticos, estando provisionado el 28%. El suelo, problema hoy por hoy insalvable, absorbe algo menos de la cuarta parte del volumen total de préstamos.
El grupo Santander cifra en 800 millones las ventas en 2009 de activos inmobiliarios adjudicados en valor contable bruto y en 1.100 millones las del pasado año. Teniendo en cuenta que las provisiones son del orden del 25% en los pisos, se puede cifrar en descuentos del 40% las ventas de las realizadas por Altamira, y sin embargo, a pesar de la cuantía de los descuentos, el ritmo de drenaje sigue siendo muy lento. El Santander sí consigue hibernar más pérdidas en balance, al sostener unos fondos propios negativos de 800 millones en su filial sin capitalizarla por el momento.
El resto de activos tóxicos inmobiliarios del primer grupo bancario español corresponde a la financiación concedida a sus propias empresas inmobiliarias y a las que cotizan en Bolsa, y de las cuales el gigante Metrovacesa es la más representantiva para Santander.  El grupo “ha invertido” en la compañía como consecuencia de los acuerdos de refinanciación para evitar su quiebra, más de 1.000 millones de euros, de los cuales ha provisionado 600 millones, pero los 400 restantes están soportados por títulos valorados a 24,4 euros, mientras que su cotización es de 6 euros. Si se hiciera una contabilización a precios de mercado, el grupo Santander, que tanto alardea de medir bien el riesgo habría perdido contablemente, 900 millones de euros con los préstamos a la sociedad que en su momento fue de su rival, BBVA.


Sábado 9 de abril de 2011

Anticorrupción debe intervenir por el pago de SOS al directivo Muriel

La indemnización superior a los 3 millones de euros que ha cobrado José Manuel Muriel de SOS sólo está justificada por lo que no contará de las irregularidades conocidas y no por su trabajo en la arrocera, ahora bajo control efectivo de Ebro Puleva. Los accionistas minoritarios de esta compañía que cotiza en Bolsa tuvieron que aguantar la sustracción de 200 millones de la caja por los hermanos Salazar, permitida por la negligencia absoluta del consejo y la penosa auditoría de KPMG. Descubierto el pastel, Caja Madrid y el resto de cajas accionistas, CajaSol, Granada y Unicaja impusieron un dúo de directivos ejecutivos, Mariano Pérez Claver, como presidente y José María Muriel, de consejero delegado, ambos fuera tras hacer el trabajo sucio. La junta del 29 de junio de 2009  decidió “no adoptar acuerdo sobre la retribución de José Manuel Muriel al haberse adoptado un acuerdo al respecto por el Consejo, a propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones”. La fiscalía debe intervenir para pedir las actas de ese consejo y las propuestas de esa comisión, con el fin de determinar en que se basaron para que un señor se embolse sólo de indemnización 3 millones por servicios prestados en año y medio, en una empresa entregada sin transparencia alguna a la competencia. De los independientes de la época, destacan el ínclito Ildefonso Ortega, metido de lleno en el lodazal de la quebrada Caja Castilla La Mancha ,Jesús Querol Sancho, y Javier Merino Temboury, Lázaro Cepas y Ángel Córdoba; estos tres últimos en representación de Caja Granada, Caja Sol y Caja Madrid.

Castas y nepotismo en el funcionariado de élite

Dentro del magnífico compendio realizado por Antonio Cabrales y Marco Celentani en la monografía Talento, Esfuerzo y Movilidad Social editada por FEDEA, destacamos el trabajo académico sobre la procedencia de los funcionarios de élite de la Administración española, firmado por Manuel F. Bagüés y Berta Esteve. Nos quedamos con varios datos: la tasa media de éxito de acceso a los puestos de elite es del 5%, un tercio de los ministros de las últimas cuatro legislaturas provienen del Alto Funcionariado, y un tercio de los abogados del Estado piden la excedencia para trabajar en la empresa privada y pleitar contra el Estado. Aunque se ha avanzado mucho desde que se establecieran las oposiciones judiciales a mediados del siglo XIX, en opinión de los autores hay evidencia de nepotismo, aunque con cierta cautela, ya que aproximadamente “el 20% de los nuevos miembros de estos cuerpos cuentan con un pariente cercano en alguno de los altos cuerpos de la administración. Además, condicionado al hecho de presentarse a laoposición, también observamos que los parientes son significativamente más exitosos que los no parientes”


Sábado 2 de abril de 2011


Inditex sigue cerrando tiendas de Zara Kids

Los excelentes resultados presentados una vez más porInditex, la multinacional española de más éxito, comandada por Pablo Isla, no lo son en lo que atañe a una de sus marcas Zara Kids, la enseña especializada en ropa para niños. Por segundo año consecutivo se ha saldado con un menor número de este tipo de tiendas. Inditex decidió en 2009 cerrar 17 comercios de ropa para niños, y el ejercicio pasado ha continuado con la limpieza, eliminando otras ocho. Un elemento interesante de la compañía que controla Amancio Ortega es que el crecimiento en términos relativos se inclina más en franquicias que en tiendas propias, concretamente sube el 13,8% el número de tiendas de terceros que pagan regalías y un 8,8% la cifra de comercios propios, aunque en términos absolutos la diferencia a favor de estos últimos es de 6 a 1. Una última curiosidad es que en México tiene que repartir el pastel, en una cantidad inferior al 5% con socios locales, un peaje que recuerda la extensión de la mordida en el querido país hermano.


Dinosol y los ex de Mercadona

Dos noticias han aparecido en prensa al mismo tiempo. Por un lado la reestructuración forzosa de la cadena de supermercados Dinosol, al borde de la quiebra por no haber podido soportar la deuda que le endosó Permira, la sociedad de capital riesgo que la compró en 2004. Caja Madrid, también pillada aquí, es la que marcará el paso en la gestión junto a Socgen y algún otro acreedor a partir de ahora. La otra noticia que hace pareja es el anuncio a través de unas declaraciones realizadas a Expansión de Manuel De Juan, quien fuera número dos de Juan Roig en Mercadona, y otros cuatro ex directivos de la valenciana líder del sector, de que desean comprar una cadena o montar la suya propia. El consejero delegado de Dinosol, Javier Pérez de Leza, debe estar temblando.


Corpfin gana de nuevo dinero con restaurantes

La sociedad de capital riesgo fundada por Felipe Oriol hizo un gran negocio con la venta de la cadena de restaurantes La Tagliatella y 30 establecimientos Ketucky Fried Chicken (KFC). El pasado mes de febrero lo vendió por 198 millones de euros al grupo polaco Amrest, que encabeza el estadounidense Henry McGovern, y ahora ha comenzado una nueva aventura en este sector. El fondo Corpfin dedicado a invertir en locales comerciales, cuya gestora la preside y gestiona Javier Basagoiti acompañado del controvertido Rafael García Tapia, cesado en Losan Hoteles, ha comprado dos locales en la calle Basílica 15 y 17 en donde operan un restaurante Filo, de la cadena de cocina mediterránea del mismo nombre, y un McDonald’s. Con 10 millones de euros más lo que aporten los inversores asociados, Basagoiti tiene como objetivo adquirir 30 locales, con una inversión media de un millón. Lo más importante es el objetivo de rentabilidad, un 15%, que se conseguiría al poner el foco siempre en distressed assets, es decir activos a la venta por problemas de liquidez (pescarán en bancos y cajas), en su mayoría con opciones de compra, que en este caso no eran propiedad de entidades financieras.


Europarlamentarios del PP, sin intereses

El escándalo surgido tras identificar el periódico británico The Sunday Times a cuatro europarlamentarios a los que “cazó” presuntamente en posición de vender sus favores legislativos, entre los cuales el navarro Pablo Zalba Bidegain, ha obligado a reaccionar a la Cámara europea, que parece dispuesta a exigir más transparencia en la declaración de intereses y los conflictos en los que puedan incurrir. Resulta patético observar en las filas del Partido Popular, que 14 eurodiputados declaren no ejercer ninguna actividad adicional, ni recibir remuneración alguna ni apoyos de terceros, más allá de su función parlamentaria. Del resto, Vidal Cuadras declara que Intereconomía le paga, Mayor Oreja es consejero asesor de una desconocida empresa casi ilegible, Pilar del Castillo cobra dietas de Fotowatio y sí hace trabajos de asesora, Luis de Grandes cobra algunas conferencias y poco más. El susodicho Zalba se apresuró días antes de ser cogido en renuncio a declarar que cobró en especie de Google y de China Europe International Business School (es miembro de la delegación de relaciones con China). Lamentable.

Volver


Sábado 26 de marzo de 2011

La deuda de los países ricos marca un récord

El dato lo acaba de proporcionar en China el subdirector del Fondo Monetario Internacional, John Lipsky, quien fuera vicepresidente de JP Morgan. Dice Lipsky que el ratio de deuda púbica media en los países desarrollados superará por vez primera desde que terminó la segunda guerra mundial, que dejó Europa en ruinas, el 100% del Producto Interior Bruto. En lo que no puso especial énfasis Lipsky es en que una cuarta parte de esa deuda se ha acumulado para evitar el hundimiento del sistema tras la crisis originada por los bancos. Ya nadie duda que los tipos a largo subirán de manera importante en poco tiempo, y el pesimismo aumenta, especialmente el del gobernador del Banco de Inglaterra.

Aznar, denunciado por apoyar el nepotismo de Murdoch


El Amalgamated Bank, que controla un millón de títulos de News Corporation, el holding del magnate Rupert Murdoch, propietario de cabeceras conservadoras como The Wall Street Journal y The Time, y el Central Laborers Pension Fund han unido fuerzas en una demanda contra Murdoch y el consejo de administración de su empresa, para el que fue fichado como independiente José María Aznar, el ex presidente del gobierno de España, muy próximo ideológicamente a Murdoch. La demanda se basa en que el consejo, Aznar incluido, ha apoyado la compra de una productora británica de televisión, Shine, que pertenece a la hija del multimillonario, Elisabeth Murdoch, por la que News Corp está dispuesta a pagar más de 600 millones de dólares. Acusan a Murdoch de confundir sus intereses con los de la empresa que controla, pero cuenta con intereses minoritarios, un caso con similitudes al de la boda de Estado en El Escorial de la hija del ex presidente.

Poética en los nombres de las acciones bélicas

La reciente operación guerrera frente a las tropas de Gadafi en Libia ha sido denominada Odyssey Dawn (Odisea al amanecer, podríamos traducir). El nombre ha sido elegido mediante un método parcial de azar en el que se usan combinaciones de dos palabras que comienzan por letras prefijadas, pero eso no supone que no haya guías para aceptar el nombre. El ejército de Estados Unidos a partir de la guerra de Corea comenzó ya a bajar el tono épico y encaminarse hacia otro más metafísico, y subraya que los nombres no pueden expresar hostilidad, ni ofender el buen gusto, ni ser irrespetuosas con religiones y costumbres, ni utilizar marcas comerciales, no pecar de exóticas pero tampoco de manidas. Cuando Bush Junior, el amigo de Aznar, invadió Afganistán bajo el lema Justicia Infinita, tuvo que cambiar de eslogan dos semanas después por el de Libertad Duradera, ya que el primero podría ser una atribución de cualquier dios de las religiones monoteístas, en este caso de Alá. El arte de nombrar las acciones bélicas tiene muchos seguidores.

Temor a un descenso en la cotización de Acciona

La familia Entrecanales presentó esta semana ante el regulador bursátil los planes para repartirse el capital que tienen en Acciona, que suma casi un 60%, mediante una fusión inversa de sus sociedades familiares con la propia empresa, ahora más energética que concesionaria y constructora. Una vez que se consume la operación, que es neutra para los accionistas, habrá dos paquetes con un 24,72% del capital, controlados por la familia de José María Entrecanales Azcárate y la de Juan Entrecanales Azcárate, con un pacto parasocial de mutuo derecho preferente de compra, y el resto, otros tres paquetes de algo más del 3% cada uno, podrá entrar en el mercado libremente. Ahora se explica mejor por qué la cotización de Acciona se ha disparado este año, que comenzó en 50,7 euros y está en 77 euros, lo que supone una subida de más del 50%. Los cuidadores han conseguido un precio bueno para cuando esos pequeños acciones salgan al mercado. Conocida la noticia, y a pesar de la mejora en el precio del negocio de renovables, la acción puede resentirse.

Gran Bretaña abre sus archivos sobre ovnis

Los aficionados a la cienciaficción y el mundo paranormal están de enhorabuena. Gran Bretaña, sin necesidad de que intervenga Wikileaks, ha abierto más archivos sobre los informes oficiales en relación a los fenómenos paranormales y encuentros con ovnis de los que ha sabido y querido conocer. Por lo que apuntan los papeles, los asuntos de extraterrestres despertaban un interés inusitado en las autoridades británicas, CIA y otras centros de espionaje e información. Los archivos contienen casi 9.000 páginas de visiones de ovnis, fotografías y dibujos, y documentos sobre la política de diferentes gobiernos sobre esta materia "reservada".

Volver



Sábado 19 de marzo de 2011

El billete de 500 sigue siendo el rey


A propósito del artículo de opinión del fiscal italiano Fabio di Vizio, publicado en El País, en el que denuncia el creciente poder del crimen organizado, hay que volver a recordar el papel que juegan los billetes de gran valor, especialmente el de 500 euros en esta economía criminal. Los últimos datos del Banco de España siguen siendo demoledores, ya que en enero tenía distribuidos 104 millones de estos billetes, con un valor de casi 52.000 millones de euros, lo que supone cerca del 20% del total emitido por el Banco Central Europeo, un porcentaje escandaloso, que nos pone de líderes en dinero negro en efectivo. Di Vizio, gráficamente describe este armamento: en un maletín caben 10.000 billetes de 500 euros, lo que significa que se pueden transportar 5 millones de euros sin problemas. Para hacerse una idea del desmadre que hay en España, basta decir que el dinero en billetes de 50 euros suma poco más de 33.000 millones, un 30% menos que la cantidad que circula en los billetes "más grandes". Aunque el Parlamento Europeo ha recomendado contener el número de este efectivo, las últimas estadísticas oficiales del BCE muestran un crecimiento constante.

Big Brother es chino


La megaciudad china de Chongqing vigilará sin tregua a sus más de 30 millones de habitantes, con un sistema de medio millón de cámaras de vigilancia en red, con una "inversión" de 2.600 millones de dólares, según ha informado la prensa oficial que le permitirá situarse en una posición privilegiada para competir en los grandes contratos orwellianos que los vigilantes de la ciudadanía preparan en todo el mundo, con el justificante de defenderla de la delincuencia. China ya ha experimentado esta tecnología en Urumqi, la capital de la región de Xinjiang, donde vive la minoría musulmana uigur, y donde colocó 40.000 cámaras tras los disturbios de hace año y medio. La tecnología china de identificación facial dio un salto cualitativo con motivo de la Olimpiada de Pekín.

Florentino, bajo de forma en compras

A la espera de cómo le salgan las incursiones en Iberdrola y Hochtief, Florentino Pérez no parece que haya estado muy acertado en las últimas adquisiciones de empresas constructoras. La polaca que compró en 2009, Pol-Aqua, perdió el año pasado 1,7 millones de euros a pesar de que Polonia es el país del Este europeo, por no decir el único, con buena nota. Tampoco las inversiones en Estados Unidos terminan de arrancar. La facturación de Pulice Construction ha caído casi un 30% y el beneficio, un 97%. La neoyorquina Picone ha facturado mucho más, pero ha ganado bastante menos. En conjunto, tras haber invertido 276 millones de euros, la rentabilidad es de apenas el 3%. Estos no son números de un galáctico.

Piedra de toque para Iberdrola Renovables

La opa de Iberdrola sobre su filial Iberdrola Renovables será presumiblemente una piedra de toque excelente para que los consejeros independientes de la compañía demuestren que lo son. La revalorización bursátil de las empresas de energías limpias es un hecho incontestable desde que comenzase la hecatombe nuclear en Japón. Un referente como el Wilderhill Clean Energy Index se ha revalorizado desde que se conoció la opa un 2,5% mientras que el S&P 500 ha perdido casi un 3% en el mismo periodo. Si se mantiene la tónica, los independientes Manuel Amigo, Emilio Ontiveros y José Manuel González Serna no podrían aceptar la oferta propuesta por Ignacio Sánchez Galán.
Volver


Jueves 10 de marzo de 2011

Francisco González, con más codicia que sus antecesores

Gonzalo Garteiz

Hay un clamor de la ciudadanía en todos los países occidentales en contra del exuberante (Greenspan dixit) salario de los directivos y especialmente de los banqueros. Aunque parecía al principio de la brutal crisis, originada por el desmadre de las entidades financieras, que los banqueros comenzarían a moderar su codicia, no ha sido así.

Las relaciones mercantiles y de interés entre quienes son depositarios del voto (gestores de fondos) y los directivos, en este caso del BBVA, impiden que las juntas pongan freno a estos excesos.

La del BBVA, que el año pasado refrendó los puntos del día con voto del 59% del total posible, volverá a aprobar los escandalosos sueldos del presidente Francisco González (FG) y su consejero delegado Ángel Cano y las remuneraciones propuestas para este ejercicio, sin que apenas se escuche alguna voz crítica durante la asamblea.

FG, de quien nadie duda que trabaja mucho, se llevó a su casa 1,93 millones de euros en concepto de fijo y otros 3,388 millones por conceptos variables, lo que resulta en un saldo total de 5,31 millones. Por su parte, el consejero delegado Ángel Cano consiguió 1,25 millones de fijo y 1,482 millones de variable, lo que suma 2,731 millones. El BBVA pagó por consiguiente a los dos principales responsables del banco la cifra 8,047 millones.

Para tener referencias no lejanas en el tiempo sobre estas cantidades resulta interesante compararlas con las del último año en que el exitoso tándem directivo Emilio Ybarra y Pedro Luis Uriarte, y FG de comparsa, aunque con presidencia segunda ejecutiva, mantuvieron las riendas de la entidad, que fue 2001. Tras la purga de los dos primeros al cierre de ese ejercicio y de todos los consejeros que provenían del BBV en la primavera de 2002, Francisco González y su entonces nuevo consejero delegado, José Ignacio Goirigolzarri, sustituido en 2009 por Ángel Cano, han sido los pilotos de la nave.

Hace diez años, dos presidentes, Emilio Ybarra y FG, y el consejero delegado Uriarte, tras navegar con éxito en un ejercicio de profunda recesión, consecuencia del estallido de la burbuja tecnológica, el 11S y la quiebra de Argentina, se embolsaron 3,35 millones de salario fijo y 7,8 millones de variable, lo que supone 11,2 millones, claramente inferior per cápita (un 20%) a lo cobrado el año pasado por González y Cano, y este último está muy lejos todavía del palmarés de Pedro Luis Uriarte.

La dotación para pensiones también era entonces muy inferior a la del año pasado, teniendo en cuenta que este año solamente la ha recibido Cano, cuyo importe devengado es de 14 millones, según la memoria de Buen Gobierno. FG, al haber prorrogado su edad de jubilación, ya no recibe salario diferido en forma de pensión. Su bolsa por este apartado supera los 90 millones de euros, con poco más de 15 años en banca. Los tres sucesores de los purgados, FG, Goirigolzarri y Cano, acumulan pensiones de 170 millones de euros, cifra probablemente superior a la de todos los consejeros y ex presidentes vivos del Bilbao y Vizcaya, ya que la provisión para estos últimos y los directores generales jubilados es de 209 millones, según la última memoria del banco.

La situación del banco cuando FG se hizo con el poder tras la purga consentida, si no alentada, por Jaime Caruana y Rodrigo Rato, entonces Gobernador del Banco de España y ministro de Economía respectivamente, era mucho mejor que la actual para el accionista. La rentabilidad respecto a los recursos propios, es decir sobre lo que ha puesto el accionista, era del 18%, mientras que ahora es del 15,8%. El rendimiento que se le saca al activo, ROA, era del 1%, cuando el año pasado se ha cerrado en el 0,9%. La tasa de mora actual duplica la de entonces, si bien es cierto que el coeficiente de solvencia es mejor el actual, 10,5 de Tier 1, frente a 8,5 en 2001.

El beneficio por acción sí ha mejorado en torno al 25%, pero la cotización bursátil se ha desplomado cerca del 40%, pasando de 13,90 euros a 8,41 euros.Desde entonces, la única gran operación ha sido la compra del 50% restante de Bancomer que no estaba en el balance, pero era un asunto ya pactado antes de la llegada de FG. Las propias de éste no han dado ningún resultado positivo, siendo ruinosa hasta ahora la de Compass. El gran valor aportado por Francisco González al BBVA ha sido probablemente el defecto que le achacan, su conservadurismo, que en épocas tan convulsas como las vividas ha servido de antídoto para cualquier descalabro.

Los banqueros, con la tolerancia absoluta de los legisladores y autoridades supervisoras que no han facilitado ni fomentado el activismo accionarial, han decidido que su salario tiene que ser multimillonario pase lo que pase: El variable es muy bueno cuando el ejercicio es muy malo y fantástico si es bueno. Cuando la Bolsa va mal se la reduce al máximo como referente y cuando va bien se le añade ponderación.

Todo ello se escuda en los siguientes principios, que se supone son los que requiere el ejercicio profesional: Creación de valor a largo plazo, recompensa de la consecución de resultados basados en una asunción prudente de los riesgos, capacidad de atraer y retener a los mejores profesionales, recompensar el nivel de responsabilidad y la trayectoria profesional (no dicen con qué multiplicador), velar por la equidad interna y la competitividad externa, contar con referencias de mercado aportadas por firmas consultoras (la gran coartada), y asegurar la transparencia en la política retributiva (no hay ningún problema mientras no se viva en el espacio público).
Volver


Lunes 28 de febrero de 2011

Banco Base sale a la palestra con el Sabadell en el punto de mira

Gonzalo Garteiz

El viernes pasado se conocieron algunos de los elementos más relevantes del Banco Base, creado con la aportación de los activos y capital de Cajastur, CAM, Caja Extremadura y Caja Cantabria. Este banco iguala en muchos aspectos a un banco cotizado, el Sabadell que preside Josep Oliu, por lo que se pueden realizar comparaciones muy interesantes, que ponen en tensión bursátil al banco catalán. Banco Base ha sido articulado con los siguientes cimientos: Unos fondos propios de 4.583 millones aportados por las cajas accionistas más los 1.493 millones que han pedido al FROB, lo que da un saldo de 6.076 millones.

Las cajas contaban con recursos propios superiores a los aportados, pero han sido utilizados para limpiar aún más los balances, al igual que ha realizado el Banco Financiero de Ahorros, que capitanean CajaMadrid y Bancaja, tal como avanzó La Celosía (también en Capitalmadrid). Ha sido la Caja de Alicante y Murcia, ahora Caja Mediterráneo (CAM) la que ha debido sacrificar más patrimonio por tener un balance con mayor toxicidad inmobiliaria. Los recursos propios de la entidad alicantina han sido reducidos en casi 1.500 millones, mientras que los de Cajastur, con balance sólido, apenas han sido aminorados y consigue el mismo porcentaje de capital en Banco Base que los alicantinos, un 40% aportando menos recursos propios, 1.760 millones lo que refleja claramente el valor de la gestión.

Esta diferente valoración de fuerzas también se ha tenido en cuenta en los dos socios pequeños. Caja Extremadura y Caja Cantabria partían antes de la integración en Banco Base con igualdad en los recursos propios, algo menos de 550 millones de euros, pero aun siendo mayor la cántabra, que aporta 9.900 millones de activos frente a 7.168 de la extremeña, es ésta la que obtiene un porcentaje mayor de capital, por sus menores necesidades de saneamiento. Caja Extremadura tendrá así el 11% del capital del banco, mientras que Cantabria deberá conformarse con el 9%, siendo la aportación de fondos propios, de 457 y 405 millones respectivamente.

Volviendo a la comparación con el Sabadell, recordar que la entidad catalana realizó una ampliación de capital hace menos de un mes, que incrementó su patrimonio en 411 millones, llevando el capital y las reservas a poco más de 6.100 millones, cantidad muy similar a la que han fijado las cajas para el nuevo Banco Base, 6.076 millones como se ha explicado anteriormente. En esta competición directa en la que entrarán ambas entidades, el balance es también parejo, Banco Base cuenta con un activo de 129.164 millones, aunque con unos esfuerzos de saneamiento adicionales, realizados previamente a la integración, de más de 1.500 millones, lo que hace pensar que ha sido descontaminado. Por su parte, el Banco Sabadell contaba a 31 de diciembre con activos totales por valor de 97.100 millones. Como se ve la igualdad es muy notable.En cuanto al beneficio neto, Oliu certificó una ganancia de 380 millones, lo que supone 32 céntimos por acción (diluido en un 10% con el nuevo capital), y el Banco Base podría presentar un proforma superior a esa cantidad, digamos que 450 millones*, teniendo en cuenta que la CAM había ganado 143 millones en los nueve primeros meses, Cajastur obtuvo 107 millones en el primer semestre.

Los resultados hasta junio son los últimos oficiales conocidos, al igual que en el caso de las pequeñas, que sumaban en seis meses 39 millones. Tomando como buena la cifra de 450 millones, el beneficio por acción del nuevo banco sería de 23 céntimos, pero como las acciones son de un nominal de 1 euro, mientras que las del Sabadell son de 1,25 euros, el beneficio por acción de ambos se aproximaría mucho, en torno a los 29 céntimos por acción.Banco Base está bien ideado ya que las sinergias geográficas son muy altas, con pocas oficinas redundantes.

El presidente del Sabadell es consciente de que a partir de ahora es su referente en el mercado bursátil. La Bolsa le da un valor al banco de Oliu de 4.370 millones, casi 800 millones menos que el neto contable. Una ampliación de capital de Banco Base con los mismos ratios resultaría demoledora para el Sabadell, muy forzado ya a ganar tamaño. Josep Oliu ha dicho en una entrevista publicada en El Mundo que es “preocupante” la competencia por buscar capital en el sector financiero pero “una realidad con la que hay que convivir”.

La aparición de Banco Base con los ratios descritos es un referente también para bancos más pequeños que el Sabadell, como el Bankinter y el Pastor. Entre los dos cuentan con 4.700 millones de recursos propios, cifra pareja (sin contar los fondos públicos) a la del nuevo banco que pilotará el asturiano Manuel Menéndez, pero con activos claramente inferiores, casi un 30%, y menos de la mitad del beneficio.

*Posdata: El Banco Base ha presentado finalmente un beneficio de 367 millones, 13 menos que el Sabadell, tras dotar anticipadamente 350 millones de coste total de reducir la plantilla en 1.800 personas. Base gana a la entidad de Oliu en coberturas de mora, un 64% frente a un 56,7%. El banco catalán tiene un ratio de mora inferior, del 5,01% frente al 6,96% del nuevo banco. La nueva entidad necesitará captar alrededor de 1.600 millones de nuevos inversores, previsiblemente en Bolsa, para conseguir un 10% de core capital, ahora en el 8,17%, igual que el Sabadell.
**Posdata:Un mayor agujero del previsto en la CAM hace imposible la constitución de este banco. La caja alicantina pide al Frob  2.800 millones para poder cumplir en solitaria el 10% de capital sobre activos requerido. El resto de entidades formarán un Si

Volver

Jueves 17 de febrero de 2011

La opa de IPIC sobre Cepsa, otro escarnio para los minoritarios


Gonzalo Garteiz

Un acuerdo entre los dos socios de Cepsa por el cual, el fondo IPIC de Abu Dhabi comprará a la multinacional francesa Total el 48,8% que controla en el capital de la empresa española de energía, que opera en los segmentos de petróleo, química, electricidad y gas, mediante una opa a 28 euros por acción, es un nuevo escarnio para los accionistas minoritarios, una gran parte de ellos inversores desde hace muchos años como muestran las juntas. El abuso es continuación del que se produjo en la opa de exclusión de Aguas de Barcelona, pactada por Suez y Criteria. Los árabes controlaban ya el 47% del capital de la empresa.
El precio, al margen de que conlleve una prima del 23% de la cotización de la víspera, es exactamente igual al que pagó el Banco Santander de Emilio Botín en el año 2003, y no es precisamente el cántabro generoso con los minoritarios. En esas fechas, saltándose los protocolos firmados en los años noventa por José María Amusátegui con los franceses para obtener dinero sin perder del todo el poder en la compañía, Botín aprovechó un cambio normativo en España para hacer la opa, autorizada por la CNMV, pero con consecuencias legales que se dilucidaron en La Haya a través de un laudo internacional. La oferta fue aceptada por el 76% del capital al que iba destinado, pero quedó todavía un 5% en manos de minoritarios.

Hace dos años, el Santander llegó a un acuerdo con IPIC para venderle el 32,5% del capital que había acumulado en Cepsa a un precio de 33 euros, lo que supone un 18% más que el que ofrece ahora el comprador de entonces. Los árabes fueron eximidos por la Comisión Nacional del Mercado de Valores que preside Julio Segura de hacer una opa por superar el 30% del capital, acogiéndose al artículo que determina una excepción, según la cual el regulador puede autorizar la operación sin ofrecer la misma contraprestación a otros accionistas, cuando ya uno de ellos controle también más del 30%, como era el caso de Total.

En definitiva, con el precio del petróleo de nuevo por las nubes a 100 euros, con el gasoducto directo Argelia-España ya en marcha, operado por la empresa Medgaz, en la que Cepsa participa con un 20%, con unas inversiones milmillonarias realizadas por la empresa, los accionistas minoritarios observan como deben "contentarse" con los 28 euros que ofrecía Botín hace ocho años, y con una rebaja del 18% sobre lo pagado por la propia petrolera árabe.
La francesa Total acepta el precio porque se garantiza una serie de acuerdos comerciales y de cooperación con IPIC en materia de producción y prospección de crudo y gas, según se ha anunciado oficialmente. De esta forma, el fondo árabe perteneciente al país con mayor riqueza petrolífera per cápita del mundo, Abu Dhabi, ya ha anunciado a los minoritarios que pedirá a la CNMV la aplicación de las reglas de compraventa forzosas establecidas en el Real Decreto 1066 de hace cuatro años que modificó la ley de opas.

Estas compraventas forzosas se activan cuando tras haber lanzado una opa se consigue al menos el 90% del capital, como es el caso de IPIC tras acordarla con Total. La ley establece que "la venta forzosa se realice a un precio equitativo", pero el legislador aceptó en defensa de intereses espurios, que se introdujera la siguiente cuña: "Se considerará precio equitativo el correspondiente a la contraprestación de la oferta pública". Esto supone poner en el mismo plano jurídico el concepto de equidad con el de igualdad, craso error, impropio de una ley reformada para evitar los abusos al minoritario.

El consejo de Cepsa tiene que pronunciarse sobre la operación, pero todo indica que se despachará como un mero trámite y dará el visto bueno. El presidente, Santiago Bergareche, aunque figura como consejero en calidad de independiente, fue quien trajo a España a los fondos millonarios de Abu Dahbi, a los que hizo ganar dinero en Metrovacesa, compañía que presidió muchos años. Bergareche, había anunciado la víspera a la CNMV que dejaba el consejo de Gamesa por lo se presume que la razón es que IPIC le mantendrá en el cargo, desde ahora con mayor responsabilidad.

Una asociación de accionistas minoritarios, AEMEC, consideraba ayer intachable la opa, "que sigue las mejores prácticas en la toma de control de una sociedad". En el precio y en la equidad no entra.

El Gobierno ya ha decidido no intervenir en este tema, del que estaba informado. Tanto la ministra de Economía, Elena Salgado, como el nuevo Secretario de Estado de Energía, Fabrizio Hernández, calificaron la operación de asunto privado entre partes.

El mercado había especulado con la posibilidad de que Total abandonara Cepsa, con casi 4.000 millones de euros en el bolsillo, para entrar en Repsol, hipótesis que fue desmentida con rotundidad por el gigante francés. Éste no tiene interés en estar especialmente reforzado en refino en el Sur de Europa y aparentemente ha decidido hacer caja, y salir de una compañía con bastante riesgo político en el Magreb, y muy dependiente de Argelia.

Un hecho relevante es que si la operación de venta de Cepsa, de la que los árabes mantendrán su españolidad según aseguraron ayer, no merece mayor atención del Gobierno, no se encontrarán argumentos muy serios para discutir la venta de Repsol. Convertida ahora en la "joya" de Sacyr, tras haber sido su pesadilla los dos ejercicios precedentes, la empresa que preside Luis del Rivero ha protagonizado dos ampiaciones de capital a 4,5 y 6 euros con importantes plusvalías latentes para quienes han acudido, ya que la mejora del balance y de la cuenta de resultados, así como las operaciones corporativas en torno a Repsol, han disparado la cotización hasta los 7,9 euros de ayer, cuando sufrió una severa corrección del 6,5%.

Más que Sacyr es La Caixa quien podría dar pasos corporativos que sacudan a Repsol. La caja, envuelta en una transformación radical en banco, tiene que decidir cómo opera en el sector energético, donde controla Gas Natural-Unión Fenosa, todavía en fase de digestión por el aumento de tamaño.


Volver


Lunes 14 de febrero de 2011
La apuesta de FG en Estados Unidos cuesta cara al BBVA


Gonzalo Garteiz

“La mayor inversión realizada por el banco en toda su historia”, así celebraba el BBVA de Francisco González la inversión realizada en septiembre de 2007, cuando ya se cernían los nubarrones sobre el sector financiero, de la compra del banco estadounidense Compass, de 9.115 millones de dólares, que se sumaba a los 2.400 millones desembolsados un año antes por otros bancos del sur de Estados Unidos.
El presidente del BBVA, Francisco González, estaba exultante tras estas compras, que le permitían quitarse de encima el sambenito de gestor “timorato y reservón”. Entraba en Estados Unidos, “en el área con más futuro por su crecimiento económico y demográfico”, según explicaban los órganos de propaganda del banco. La apuesta no era ninguna minucia, en torno a los 9.200 millones de euros.

El banco vasco iba a conquistar los viejos territorios de la España imperial. Texas, Arizona, Florida, Nuevo México, Colorado y Alabama, entre otros, iban a cubrirse con sucursales de la franquicia Compass, en la que se han fusionado el resto de marcas. Una plantilla de 12.000 empleados iba a ser adiestrada en la cultura de la eficiencia del BBVA.

Sin embargo, la realidad ha sido muy dura, y el sueño, más bien se ha convertido en una pesadilla, con un alto coste para los propietarios (accionistas) del banco.La inversión de 9.200 millones de euros, iniciada en 2006, ha cosechado beneficios netos muy pobres en cuatro ejercicios, 64 millones en el inicial, y de 203 y 211 en los dos siguientes, 2007 y 20008, siendo horrible el de 2009 con una pérdida superior a los 1.000 millones como consecuencia de tener que provisionar parte del fondo de comercio (exceso de precio pagado sobre los recursos propios), en una cantidad que superó los 1.300 millones. En el último ejercicio tampoco se han podido tirar cohetes, siendo el beneficio de 236 millones. En definitiva, el saldo de números rojos gana con una diferencia de 357 millones.

El negocio no marcha bien, incumpliendo los objetivos que se marcaron González y su entonces escudero, José Ignacio Goirigolzarri (prejubilado a los 55 años con una pensión anual superior a los 3 millones), ante los propietarios tras la compra del Compass en 2007 y que se cifraron en un aumento anual del beneficio en un porcentaje del 17% hasta el 2010, inclusive. Hechas las cuentas, el dictado de FG suponía aportar con su apuesta estadounidense 842 millones de euros al beneficio del BBVA en los tres últimos años, saldados por el contrario con una pérdida de 357 millones, como se ha explicado en el párrafo anterior.Respecto al pasado ejercicio, Francisco González fijó en el plan USA de entonces (no ha decretado otro) un objetivo discreto de ganar 326 millones, pero se ha quedado en 236 millones, casi un 30% por debajo.

Resulta preocupante la evolución de los negocios comprados, dando a pensar que le metieron gato por liebre en la mesa de póker del salón de Laredo (Texas).El deterioro de la cartera crediticia de Compass se acerca al 14%, habiéndose multiplicado por cuatro los deterioros, que se sitúan próximos a la suma de los de todos los bancos de BBVA en Latinoamérica. El activo se ha estancado y lo más alarmante es la pérdida de depósitos de clientes, que han caído de 68.000 millones a 42.500 millones en el último ejercicio.

Sin embargo, los consejeros del BBVA, con Francisco González de gran timonel, no lo ven así. En los tres últimos ejercicios, el equipo directivo del Compass ha obtenido 97 millones de euros en primas por la gran labor que han realizado, que al parecer, por lo que se destaca en los informes oficiales, consiste básicamente en no haber caído en la tentación de dar muchos créditos basura (subprimes). El BBVA ha premiado a estos trabajadores con bonus valorados en 33 millones el pasado año, 18 millones en 2009 cuando se provisionó parte del fondo de comercio, y 46 millones en 2008, el año de las grandes expectativas, truncadas por la crisis financiera. Estas primas, que previsiblemente aumentarán en el próximo ejercicio por arte de magia del comité independiente de remuneraciones, se deben al buen resultado del plan 2008-2010, por el que se asignó a los directivos de Compass y sus filiales, “unidades de acciones restringidas”, quédense con esa definición tan científica, que a la postre significa dar acciones gratis del BBVA.

Cuando se concibió este plan se les concedían 822.000 acciones, pero un año después con una crisis social y económica terrible se aumentó en un nuevo plan trienal hasta 1,13 millones, porque los beneficiarios estaban haciendo un gran trabajo. En el ejercicio vigente cuentan con dos planes de incentivos.Los malos resultados de la aventura estadounidense de FG deberían servir para estar alerta frente a su último órdago, la compra del 25% del banco turco Garanti, por el que se ha pagado, con ciertos derechos a aumentar el porcentaje hasta el 50%, la friolera de 4.200 millones de euros, cifra ligeramente inferior a los 4.600 millones de beneficio del grupo BBVA del año pasado.

Volver

Jueves 3 de febrero de 2011
Iberdrola también sangra por la herida inmobiliaria


Gonzalo Garteiz

La crisis inmobiliaria ha originado también problemas a Iberdrola, debido a que la empresa energética vasca tiene en su balance una filial dedicada a la promoción y explotación de viviendas, oficinas y naves industriales. Uno de los errores que sus enemigos pueden atribuir a Ignacio Sánchez Galán, presidente de la compañía, es no haber vendido este negocio, ajeno al núcleo central del negocio, y para lo que tuvo su oportunidad en los años del boom inmobiliario.

En aquellos años se podía haber vendido esta filial por más de 2.000 millones de euros sin problemas.Sin embargo, Sánchez Galán, que ocupó también la presidencia del negocio inmobiliario hasta que comenzó la crisis, cediendo luego el cargo a José Sainz Armada, midió mal el coste de oportunidad, e Iberdrola se encuentra ahora con un lastre que le consume recursos.

El pasado mes de enero se vio forzada a capitalizar préstamos por valor de 350 millones de euros concedidos a la filial inmobiliaria más 50 millones de prima de emisión, que aquella no puede devolver en las circunstancias actuales de ruina del sector.Iberdrola Inmobiliaria cuenta ahora con un capital de 571 millones de euros y unos fondos propios superiores a 1.000 millones, a expensas de los números rojos que presente en la cuenta de resultados del ejercicio pasado, de los cuales no ha querido hacer un avance estimatorio.

Estos recursos propios superan incluso a los que tiene la mayor inmobiliaria cotizada,Colonial, y casi duplican los de Metrovacesa y Realia.Sin embargo, la rentabilidad sobre esos fondos propios fue negativa el año pasado, con unas pérdidas superiores a los 20 millones para una facturación de 160 millones, nula en 2008, y volverá a registrar números rojos este año ya que el margen de explotación ha empeorado más de dos dígitos, y es muy previsible que aumenten las provisiones para ajustar mejor a la realidad del mercado el valor del activo, tasado hasta ahora muy generosamente por Richard Ellis.

Iberdrola, que el año pasado fue requerida por la Comisión Nacional del Mercado de Valores a que explicara la manera de determinar el valor de sus activos y existencias inmobiliarias y si lo hacía “a partir de evidencia del mercado”, actúa de banco prestamista de su filial, lo que a la postre determina la fortaleza financiera de Iberdrola Inmobiliaria, y que ésta pueda seguir desarrollando proyectos tan ambiciosos como las cuatro torres de Porta Firal, que cuando se terminen en 2012 pondrán en alquiler en Barcelona 45.000 metros cuadrados y 1.000 plazas de garaje.

La compañía cuenta con unos activos valorados en algo menos de 2.000 millones, de los cuales la mitad corresponden casi al mismo precio pagado por suelos y terrenos, para los que ahora no hay comprador. La ventaja con la que cuenta Iberdrola Inmobiliaria sobre el resto de sus competidores es que no tiene que pagar deuda bancaria, apenas 100 millones de euros, y por consiguiente puede esperar sin problemas años hasta poner en valor esos suelos.

Iberdrola tiene ahora mismo un problema de rentabilidad negativa en cuantiosos recursos invertidos en el negocio del ladrillo, está por ver si es capaz de imponer la fortaleza del balance de su filial en las oportunidades que vayan surgiendo cuando la quiebra del sector toque fondo.
Volver


Martes 1 de febrero de 2011

¿COMER PESCADO EN LONDRES?

Pablo Orue

Of course! Y hablamos de buena materia prima, bien preparada, y casi, casi, diría yo que a un precio razonable, si no fuera por los aperitivos, el vino, y el servicio que pueden disparar una minuta de restaurante por encima de las 80/100 libras esterlinas. Pero hay que matizar…Obviamente en Londres, como en cualquier capital del primer mundo, se puede comer bajo la advocación de la Guía Michelin (para qué engañarnos, “LA GUÍA”) en un buen puñado de restaurantes. Pero el tópico dice que en Londres no es fácil comer pescado. ¿Significa eso que los ingleses, isleños ellos, no son aficionados a los manjares del mar?. Nada más lejos de la realidad. Y como botón de muestra tres restaurantes ingleses, tres, básicamente para ingleses, pues por muy forofo que sea uno a la capital británica y aunque tenga posibles, es difícil que caiga por uno de ellos, pese a lo céntricos y añejos que son los tres.

Si tiene la buena ocurrencia de acudir al teatro, o a un musical en el West End (muy recomendable la versión musical de Billy Elliot, con música de Elton John), en los

alrededores de Leicester sq, nada mejor que J. Sheekey , un restaurante especializado en pescado con un oyster bar anexo, donde, si conoce el mundillo del espectáculo londinense, podrá ver caras conocidas, en horario ininterrumpido.

En la misma línea, cerca de Picadilly Circus, Bentley’s , un local casi centenario que se reformó en 2005 de la mano del laureado (o mejor dicho “estrellado”) chef irlandés Richard Corrigan, donde se pueden saborear magníficas ostras de Colchester, o un tradicionalísimo potted shrimp (una especie de mantequilla de camarones untada en pan integral tostado) que si bien no es una cumbre de la gastronomía, probablemente sea una de las inglesadas más auténticas. Todo ello además de notables y frescos peces de los mares del norte.

Y por último, Wilton’s , en Jermyn st desde 1742, que aunque no es propiamente un sea-food restaurant, es el sancta sanctórum de la aristocracia y el establishment de Belgravia, donde la comida es sencilla pero excepcional, tiene un aire de club privado, maduro servicio británico exclusivamente, una decoración clásica, y probablemente el mejor de los afamados lenguados de Dover, que se pueda comer

Volver


Martes 11 de noviembre de 2010

El bluff de Dinamia refleja que en el capital riesgo
ganan los gestores
G.Garteiz

La rentabilidad del capital riesgo ha sido ampliamente cuestionada por estudios académicos tan relevantes como el realizado en el año 2005 por Steve Kaplan y Antoinette Schoar, quienes demostraron que apenas superaba globalmente a la del índice Standard and Poor's 500, e incluso estaba por debajo cuando se comparaban exclusivamente los realizados mediante compras apalancadas (buy outs). Un trabajo de Josh Lerner, de Harvard Business School, también desmontó muchos mitos de las inversiones de capital riesgo, dejando claro que hay mucho mayor diferencia entre las rentabilidades en el capital riesgo que en otros modelos de fondos, y que sólo los centiles altos muestran una clara superioridad sobre los índices bursátiles. Además,las buenas rentabilidades se producen habitualmente por los mismos fondos, algo que también suele ocurrir con los gestores de otro tipo de fondos. La revelación más notable del estudio de Lerner es que la continuidad en notables rentabilidades en el capital riesgo se produce en los fondos gestionados por las instituciones sin ánimo de lucro, como las Universidades (Yale ha sido siempre el paradigma).
El capital riesgo llegó a España tarde y mal, produciéndose verdaderas catástrofes una vez que la crisis comenzara en 2007. Un ejemplo notable de lo que ha ocurrido lo tenemos en Dinamia, que además tiene la ventaja de ser transparente en sus cuentas debido a que cotiza en Bolsa.

Esta sociedad de capital riesgo, al igual que muchas otras, ha sido una mina de oro para sus gestores, y una mala inversión, y muy mala si se tiene en cuenta el mayor riesgo asumido, para los pequeños inversores. Promovida a finales de 1997 por AB Asesores, que se garantizaba indefinidamente las comisiones de gestión, consiguió captar 90 millones de euros en el mercado abierto, vendiendo acciones a 13,4 euros (equivalencia en pesetas).

Ocho años después, la gestora N+1, sucesora de AB, propuso una nueva captación de fondos, esta vez de 45 millones de euros para conseguir liquidez con la que comprar más empresas, a través de operaciones en las que se ponía muy poco capital y se financiaban con deuda bancaria, que asumía en su balance la comprada. A partir de entonces Dinamia ya operaba bajo fórmula de coinversión con fondos de terceros conseguidos por N+1. En esta ocasión, y dado que se vivía un buen momento bursátil, el precio de las acciones nuevas salió a 15 euros.

Por último, hace un año, Dinamia volvió a apelar al mercado hace un año para aprovechar los presuntos chollos de empresas en venta que la crisis había puesto a precio de ganga. Aunque costó, finalmente obtuvo otros 40 millones del mercado, a un precio de 10 euros.

Para cualquier inversor que destinara parte de sus ahorros a comprar acciones de Invertia en cualquiera de las ofertas descritas, y que haya decidido actuar a medio y largo plazo, el resultado es ruinoso, dado que la cotización actual es de 8.8 euros. Si en lugar de apostar por el capital riesgo lo hubiera hecho por renta variable sólida como Repsol, Santander, Iberdrola o Telefónica, sus pérdidas por el coste de oportunidad serían de gran calado. A modo de ejemplo, señalar que hace 13 años, las acciones de las grandes empresas citadas cotizaban con un descuento sobre el precio actual de entre el 30 y 60% sobre el actual.

Sin embargo en todo este proceso ha habido quien sí ha hecho un negocio de fábula, la gestora. Ésta se ha embolsado la friolera de casi 70 millones de euros hasta septiembre de este año, en concepto del fijo por dirigir (36,4 millones) y premios por las plusvalías obtenidas en la venta de participadas (32,2 millones), según los datos aportados por la sociedad.

En definitiva, los gestores de una sociedad que ahora mismo se encuentra en una situación muy delicada se han embolsado el 40% del dinero captado en Bolsa. N+1 asegura en un documento remitido a la CNMV que emplea a 13 personas para analizar las ofertas de compra y optimizar la rotación de las participadas. La gestión de Dinamia conlleva otros gastos de explotación, que suman en torno a un millón de euros anuales.

A pesar de ser un hecho relevante, el contrato de gestión fue modificado el año pasado sin haberse comunicado como tal. El Contrato de Gestión contemplaba hasta entonces la siguiente estructura de comisiones: una fija anual del 1,75% (correspondiendo un 1,65% por la gestión y administración del patrimonio de la Sociedad y un 0,10% por servicios administrativos prestados) pagadera por trimestres vencidos sobre el activo total valorado con criterios de mercado (el "Activo Valorado de la Sociedad"), que no tiene por qué coincidir con el valor contable en libros de los activos.

Otra comisión, de éxito, que, hasta el ejercicio 2009 consistía en un 20% de la plusvalía neta de la venta de las participadas y de los rendimientos de éstas, deducida de la comisión fija, con la única condición de que la plusvalía superase la rentabilidad media del bono de la deuda de España a tres años, y que se pagase en la medida de que se hubieran realizado todas las inversiones adquiridas en un mismo ejercicio por la sociedad.

Ahora que es muy difícil conseguir vender algo con plusvalías, la comisión de éxito se ha cambiado por otra, que se calcula y devenga cada tres años, del 20% sobre el incremento de la capitalización bursátil, ajustada por las ampliaciones o reducciones de capital y dividendos pagados, siempre que la revalorización acumulativa sea al menos del 8% anual.

La radiografía actual de Dinamia es la siguiente a 31 de septiembre del ejercicio vigente: El capital y las reservas suman 199 millones de euros, una cifra inferior al dinero aportado por los inversores en las sucesivas captaciones de capital en Bolsa. A septiembre la pérdida acumulada es de 18,1 millones. En los dos ejercicios anteriores, cosechó números rojos de 19,4 millones y 35,8 millones.

El informe de valoración del activo realizado por la gestora es demoledor. Si hace tres años, lo valoraba en 27,65 euros por acción, ha ido descendiendo hasta 18,72 al cierre de 2008, 13,67 euros a finales del año pasado, y solamente 11,47 euros en septiembre.

A pesar de la última ampliación de 40 millones de euros, la tesorería ha caído un 30% en tres años, y el valor de las participadas se ha hundido estrepitosamente, pasando de 231 millones a 118 millones.

De las 14 empresas en las que participa, Bodegas Arco, High Tech Hoteles, Segur, Bodybell, Emfasis, Holmes, Christer, Serventa, Laude, Alcad, Ziv, Xanit, MBA y Bestin, el gestor prudentemente ha decidido dejar a cero el valor del capital invertido en nueve de ellas, estando Bestin en concurso y algunas otras en constante negociación con los bancos para refinanciar deudas.

Un cuadro por lo que se puede apreciar que no dice mucho a favor de este modelo de inversión, al menos para el pequeño inversor. Dinamia cuenta desde siempre con un consejo de administración de lujo, en donde destacan la presidencia de Santiago Bergareche, quien ocupa igual cargo en Cepsa, Domingo Ortega (dimitió un mes después de publicarse este artículo), dueño de Realia e inversor afortunado en Ebro y la empresa familiar Forlasa, vendida a la multinacional francesa Lactalis, Fernando Sánchez Junco, que encabezó la compra de los directivos de Explosivos Rio Tinto, y ya más recientes y a título dominical, Ricardo Portabella y Emilio de Carvajal.

En el grupo Nmás1, del que depende la gestora, hay nombres ilustres como Santiago Eguidazu, Federico Pastor, David Molina, Jorge Mataix y Guillermo Arbolí, entre otros.

Volver

Lunes 1 de noviembre de 2010

¿Es Mohamed el nombre más elegido para los bebés británicos?


G. Garteiz

Sí, de acuerdo a la información que publicó el diario sensacionalista favorito de la derecha más conservadora, The Daily Mail, que originó un terremoto emocional entre sus lectores si uno se guía por lo que escriben en los comentarios a la noticia. La manipulación ha cuajado y el objetivo de shock emocional ha sido conseguido.
Veamos la realidad de los hechos, el nombre del profeta de la religión islámica ocupa el puesto 16, siendo los dos primeros el de Oliver, que asciende al número uno por primera vez desde que la estadística oficial funciona, superando a los sempiternos Jack y Harry.

El Mail, muy al uso de los diarios españoles que conforman La Caverna, lo que hizo, aunque bien es cierto que advertido es añadir las 12 variaciones del nombre Mohamed, para situarlo en primer lugar. Como ha recordado un portavoz del Official for National Statistics, la suma de derivaciones en los nombres llevaría a una clasificación diferente. Si se sumasen los Olivers con los Oliviers, los Ollys, Ollis y Olis (el spelling sí importa) también superarían al Mohamed del Mail.Lo mismo podría decirse si se sumasen los Harry con los Henry y los Jack con los John, según The Guardian.

En cualquier caso, parece lógico pensar que los musulmanes con hijos nacidos en el Reino Unido pongan el nombre del profeta a sus hijos. ¿Qué hay de malo en ello?. ¿Acaso, los Smith que viven en Yakarta ponen nombres musulmanes a sus hijos?. Incluso podría pensarse que el carácter excéntrico de los británicos podría haber aumentado el número de mohamedes. Para los conservadores del Mail, la elección del nombre no es en absoluto inocente. La guerra continúa.

En España, donde la población musulmana es muy inferior a la del Reino Unido, el nombre de Mohamed ocupa el lugar 56, superado incluso por el de Ismael, que sirve para las tres religiones monoteístas, y que ocupa el 54, según el INE. Le propongo un titular a La Caverna: "Los españoles recién nacidos llamados Mohamed duplican a los nombrados José María", los populares Chemas. Sí, como lo oyen, del nombre árabe hay 1.108 niños contabilizados el pasado año, mientras que tocayos del fundador del Opus Dei, tan amante de las proles, sólo cuentan 447. ¿Deberían reflexionar en la prelatura?. Se me olvidaba, los dos más elegidos son Daniel y Alejandro para niños y Lucía y Paula, en niñas.

Volver




Miércoles 23 de septiembre de 2010
Ramón Blanco Balín se asocia con el enterrador de Marsans, ambos conectados en el caso Gürtel

Gonzalo Garteiz

Ramón Blanco Balín, ex consejero delegado de Repsol (cargo al que llegó de la mano de Alfonso Cortina), asesor empresarial y fiscal, experto en paraísos fiscales e imputado en el caso Gürtel por considerar la fiscalía y el juez instructor que era pieza clave en el blanqueo de capitales del grupo de empresas de Francisco Correa, y buen conocedor de los secretos inconfesables de la elite empresarial y política, ha dado un paso, diríase que temerario, al 'asociarse' con el enterrador de empresas,Ángel de Cabo Sanz. Este último, "ejecutor empresarial", es tristemente conocido por ser la persona que utilizaron el presidente de la patronal, Gerardo Díaz Ferrán, y su socio, Gonzalo Pascual, para que diera la cara en los juzgados en la quiebra de Viajes Marsans, dejando en la calle a 1.500 personas, a través de un expediente de extinción de empleo.

Blanco Balín ha admitido a Capitalmadrid que "ha vendido una parte" de su empresa de asesoría R. Blanco Asesores a Ángel Cabo, con el fin de "dar el servicio fiscal que el bufete de abogados de éste no dispone". R. Blanco Asesores está absolutamente quemada tras verse envuelta en el escándalo de las cuentas opacas de Liechtenstein, y posteriormente contratada como ingeniería fiscal por Francisco Correa y los cabecillas de Gurtel, para el blanqueo de capitales, según las acusaciones que figuran en los juzgados.

Cabo, propietario del bufete Ascendía, lo primero que ha hecho es cambiar el nombre de la empresa, que opera ya como Valmur Asesores, aunque Ramón Blanco es quien lleva las riendas con plenos poderes.

El puntillero de la cuadrilla de Díaz Ferrán ya había sido contratado anteriormente en el enterramiento de otra empresa emponzoñada por la banda de Francisco Correa, y en la que también participó el asesor fiscal Blanco. Se trata del grupo Teconsa-Proinsa, del empresario leonés José Martínez Núñez. Ángel Cabo apareció como administrador único de Teconsa al poco de que ésta se declarase en suspensión de pagos (virtual quiebra, en su caso).
La constructora Teconsa y su pata inmobiliaria Proinsa, donde el también leonés Blanco tenía poderes, están en concurso de acreedores, con visos de liquidación, y han protagonizado capítulos judiciales de la trama de Francisco Correa, supuesta pagadora en negro de cantidades importantes a políticos del Partido Popular, en lo que se conoce como caso Gürtel.

Ramón Blanco ha declarado siempre en los juzgados que es inocente y que no se ha quedado con un duro. Blanco asegura que siempre se limitó a su trabajo de asesor fiscal de las empresas. Sin embargo, el juez que instruye el caso Gürtel, Antonio Pedreira, no opina lo mismo, y ha requerido en una resolución judicial a Blanco Balín una fianza de 30 millones de euros, para cubrir las responsabilidades pecuniarias que se le puedan imponer.

Pedreira y la fiscalía anticorrupción pidieron en abril el embargo de todos los bienes y las empresas de Blanco hasta ese importe. El catedrático penalista, abogado del imputado, Esteban Mestre, recurrió esta resolución, por lo que ésta entró en suspenso. El recurso está todavía pendiente de resolverse.

El juez acusa a Blanco de diseñar la estructura de blanqueo de las empresas de la trama de Francisco Correa, la administración de éstas y la ejecución de órdenes de movimientos de fondos hacia y desde paraísos fiscales. También de tener poderes para mover el dinero del propio Correa, y gestionar su patrimonio, entre otros fundamentos de la acusación.

Desde esta resolución del juez del mes de abril, Ramón Blanco mantiene no obstante los poderes en sociedades de personajes notables, que aparentemente no le han dado la espalda, como son los primos Alberto Cortina y Alberto Alcocer y el empresario extremeño Alfonso Gallardo, quien lleva años pretendiendo instalar una refinería de petróleo en su tierra.

Un nexo de unión de todos ellos, la compañía Inversiones Financieras Are, sí ha sido disuelta el pasado mes de agosto. Blanco Balín compartía aquí la administración solidaria con Manuel Delgado Solís y Juan Luis Sillero. Delgado Solís, hombre de confianza de los primos, y consejero de ACS, fue acusado de servir de correo entre los encarcelados de Gürtel, Crespo y Correa, y sus apoyos en el exterior. Estos hechos se conocieron por las escuchas de las conversaciones de los encarcelados con sus abogados, que han supuesto una nueva imputación del juez Garzón en el Supremo. Por su parte, Juan Sillero, es el consejero delegado del grupo Alfonso Gallardo.


Posdata: A pocas semanas de publicar esta información, la empresa Valmur Asesores, nuevo nombre de la de Ramón Blanco, presentó concurso. En definitiva, una mentira más de Blanco. Seguiremos informando.

Volver



sábado 11 de septiembre de 2010
Nueva norma de permiso de conducir para diabéticos, miopes y epilépticos

Una Orden de Presidencia del Gobierno ha modificado el Reglamento General de Conductores de tal forma que se modifican ligeramente algunas de las pruebas médicas exigidas a los ciudadanos con problemas de capacidad visual, en agudeza, campo, afaquias y motilidad, con enfermedades metabólicas y endocrinas, diabetes mellitus y  en las del sistema nervioso, epilepsias. A petición del Ministerio del Interior y del de Sanidad, el Gobierno ha ajustado la norma, que había entrado en vigor en mayo del año pasado, a las nuevas directivas emitidas por la Comisión Europea.

En cuanto a la vista hay ligeras modificaciones, introduciéndose la regulación para cuando se pierde bruscamente la pérdida de visión de un ojo. "Tras una pérdida importante y brusca de visión en un ojo, deberá transcurrir un período de adaptación de 6 meses sin conducir, tras el cual se podrá obtener o renovar el permiso o licencia aportando informe oftalmológico favorable" subraya la orden.

Respecto a la diabetes mellitus se cita ahora específicamente como enfermedad metabólica que impide la obtención del carné de conducir cuando "curse con inestabilidad metabólica severa que requiera asistencia hospitalaria, ni diabetes mellitus en tratamiento con insulina o con fármacos hipoglucemiantes". No obstante, y dado que una medida tan drástica dejaría fuera de la circulación a millones de personas, el reglamento establece que "siempre que sea preciso el tratamiento con insulina o con fármacos hipoglucemiantes se deberá aportar informe médico favorable que acredite el adecuado control de la enfermedad y la adecuada formación diabetológica del interesado. El período de vigencia máximo será de cinco años, y podrá ser reducido a criterio facultativo". Con el cambio se ha ampliado en un año el plazo de renovación, que antes era de cuatro años.

Los principales cambios, con una norma más restrictiva y que clarifica la anterior, se producen en el campo de las enfermedades del sistema nervioso, y más concretamente en las epilepsias y convulsiones.
(Volver)